□機(jī)構(gòu)觀點

上調(diào)準(zhǔn)備金率可能引發(fā)調(diào)整

央行昨日下午收市后突然宣布再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。分析師認(rèn)為，由于近期加息及降低利息稅政策效果尚待觀察，此項政策出臺在市場預(yù)期之外，可能對投資者心理構(gòu)成較大負(fù)面影響，在當(dāng)前股指處于歷史高位之際，股市借機(jī)調(diào)整的可能性較大。

聯(lián)合證券分析師認(rèn)為，央行此次突然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，出乎市場預(yù)料。20日，管理屋剛剛出臺了加息并降低利息稅的組合緊縮政策。僅10天后，又宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，足以顯示管理層對抑制經(jīng)濟(jì)過熱趨勢以及市場流動性過剩問題的決心。在政府宣布發(fā)行1.55萬億特別國債后，市場普遍認(rèn)為特別國債的發(fā)行會替代存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控功能，因此央行短期內(nèi)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性不大。而此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，完全在市場預(yù)期之外。

□市場前瞻

存款準(zhǔn)備金率還有上調(diào)空間

為加強(qiáng)銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，央行決定從8月15日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，由11.5％上調(diào)至12％。這是央行本年度第6次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。

國信證券研究所副所長蔣國云對此表示，央行此舉是在意料之中，這與今年以來偏緊的貨幣政策是相一致的。

同時蔣國云也指出，中共中央政治局26日召開會議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作，其中提到要堅持把遏制經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱作為當(dāng)前宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也是響應(yīng)中央的號召。

雖然目前存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)調(diào)至12％，但蔣國云認(rèn)為還有繼續(xù)上調(diào)的空間。

至于本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對于市場的影響，蔣國云表示短期會有一定的沖擊，但股市中長期向好的趨勢不會改變。（天府早報綜合報道）