北京報道中國工商銀行城市金融研究所的一份報告預(yù)計，年內(nèi)央行還會加息一至兩次，并繼續(xù)收窄商業(yè)銀行的利差水平。

這份由鄒新、朱妮執(zhí)筆的《金融增長高位加快，貨幣政策將進一步緊縮》報告指出，CPI居高不下導(dǎo)致的實際負利率推動房價、股價的快速上漲，助長資產(chǎn)價格泡沫。在資產(chǎn)價格持續(xù)攀升的推動下，貨幣活期化趨勢難以改觀，使商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造效應(yīng)即貨幣乘數(shù)提升，即便央行通過加大對沖力度抑制了基礎(chǔ)貨幣的過快增長，境內(nèi)流動性過剩也難以根本改觀。在此情況下，即使近來商業(yè)銀行體系內(nèi)的流動性過剩有所改變，央行出于壓低貨幣乘數(shù)的需要，繼續(xù)進一步收緊貨幣政策并主動收縮利差的壓力依然很大。此外，大量資金進入以房地產(chǎn)、股市為代表的資產(chǎn)市場不僅積聚資產(chǎn)泡沫風(fēng)險，加大經(jīng)濟過熱壓力，更對銀行信貸資金的安全帶來挑戰(zhàn)。

報告預(yù)計，四季度央行將繼續(xù)使用數(shù)量型和價格型相結(jié)合的手段來進行貨幣調(diào)控。央行本年度內(nèi)第五次加息后，目前實際利率仍然為負，預(yù)計年內(nèi)還會加息一到兩次，且可能施行不對稱的加息方式進一步收窄基準貸存利差；不排除年內(nèi)再次調(diào)高存款準備金率的可能；不排除利息稅被取消的可能。

報告還提醒，房貸規(guī)?？焖僭鲩L，住房按揭風(fēng)險值得關(guān)注。從上市銀行2007年半年報來看，上半年銀行個人住房貸款規(guī)?？焖僭鲩L，所有上市銀行住房貸款占總貸款的比重平均為19.8%。住房貸款快速增長給銀行帶來較穩(wěn)定的高利息收益，但不排除其中有部分貸款資金進入股市的可能性，住房按揭風(fēng)險應(yīng)是商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重點。