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國家統(tǒng)計局將于11日公布5月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。專家預(yù)計，居民消費價格(CPI)漲幅將繼續(xù)挑戰(zhàn)3%的通脹警戒線，工業(yè)品價格(PPI)則可能先于CPI見頂回落。5月份工業(yè)增加值、投資等數(shù)據(jù)均可能穩(wěn)中略降，體現(xiàn)經(jīng)濟熱度近期有適當(dāng)下降之勢。

近期蔬菜價格在國家連出打壓政策后已經(jīng)應(yīng)聲回落，不過業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，5月份我國CPI同比漲幅仍將維持上升的態(tài)勢，可能會超過4月份2.8%的增速，達到3%的臨界線。

通脹壓力仍較大

自從國家發(fā)改委公布了打擊農(nóng)產(chǎn)品“惡意囤積，哄抬價格”等價格政策后，玉米、大豆、蔬菜等商品價格已應(yīng)聲下跌。蔬菜價格瘋漲之后的回落，使得其對CPI上行的推動壓力得到減輕。國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任祝寶良表示，5月CPI環(huán)比可能較4月有所下降，但受翹尾因素影響，由于去年同期CPI基數(shù)太低，因此5月CPI同比增速應(yīng)會在3%左右。

興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安預(yù)計，從5月份農(nóng)產(chǎn)品價格來看，當(dāng)月CPI可能同比上漲3.0%左右，漲幅將比上月增加0.2個百分點。工業(yè)品出廠價格(PPI)同比上漲6.8%，與上月持平。由于近期地產(chǎn)銷量大幅萎縮，外需趨于穩(wěn)定，短期來看貨幣當(dāng)局加息的概率很小。

不過，申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，當(dāng)前通脹壓力仍然是最主要的矛盾，仍有必要通過加息來引導(dǎo)通脹預(yù)期。

對于通脹的風(fēng)險，中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍認為7月份前后我國價格漲幅可能達到峰值，之后會持續(xù)下降。大宗商品價格持續(xù)上漲的勢頭已經(jīng)暫時停止，通脹壓力主要來自治理危機初期貨幣的大規(guī)模投放，這方面的壓力也已有所減輕。

工業(yè)增速可能放緩

從近期公布的PMI、部分地區(qū)工業(yè)利潤等指標(biāo)來看，我國部分行業(yè)需求已有回落之勢。中信證券首席宏觀分析師諸建芳認為，從PMI數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟擴張勢頭有所放緩，預(yù)計5月工業(yè)增速小幅回落至17%，比上月放緩0.8個百分點。

董先安同樣認為，5月工業(yè)增加值同比增長17%左右。受同比基數(shù)提高以及房地產(chǎn)調(diào)控等影響，1~5月固定資產(chǎn)投資增速同比增長24.7%，增速將有所放緩。

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