證券時(shí)報(bào)記者：面對(duì)類(lèi)似溫州民間借貸危機(jī)，政府應(yīng)當(dāng)救還是不救？中國(guó)是否應(yīng)未雨綢繆成立一個(gè)救助基金，專(zhuān)司解決影子銀行問(wèn)題？

殷劍峰：我們先來(lái)觀察溫州的民間借貸風(fēng)波，政府應(yīng)不應(yīng)該救呢？我認(rèn)為不該救。

因?yàn)樵谶@場(chǎng)風(fēng)波中，溫州許多老板制造了泡沫。這些老板經(jīng)常組團(tuán)到全國(guó)各地炒房，是純粹的投機(jī)性，因此他們這部分財(cái)富在這場(chǎng)危機(jī)中被消滅掉是合情合理的。但如果危機(jī)波及到很多的中低收入家庭，那么政府就應(yīng)該去救，以保障穩(wěn)定的社會(huì)秩序。

目前中國(guó)建立救助基金的辦法不可行，這只會(huì)促使更多的泡沫制造者出現(xiàn)，并會(huì)引發(fā)一系列的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。事實(shí)上，如果影子銀行的問(wèn)題真的很?chē)?yán)重，政府可以采取財(cái)政資金注資、央行再貸款等方式予以解決，歷史上商業(yè)銀行每次出問(wèn)題基本上都是這些辦法在解決。

那么，中國(guó)的影子銀行問(wèn)題在什么樣的情況下會(huì)演變成為類(lèi)似于美國(guó)的次貸危機(jī)呢？個(gè)人認(rèn)為，如果居民家庭負(fù)債率很高、銀行大范圍參與到影子銀行體系以及監(jiān)管當(dāng)局不了解確切情況這三個(gè)因素同時(shí)發(fā)生，那么就會(huì)非常危險(xiǎn)。

丁安華：不是影子銀行危機(jī)就是壞賬的危機(jī)。從民間融資的風(fēng)險(xiǎn)看，假定不存在詐騙行為，那么風(fēng)險(xiǎn)就集中在利率過(guò)高之上。在邊際上存在一批如果獲得正常利率而能生存下去的企業(yè)，由于高利貸而破產(chǎn)。這對(duì)社會(huì)的整體福利和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是有害的。化解的辦法不外乎是，對(duì)貸款的利率和還款條件重新定價(jià)。這需要一個(gè)有效的協(xié)商機(jī)制，建立機(jī)制方面政府可以有所作為。我不贊同成立救助基金，不應(yīng)該用納稅人的錢(qián)救助影子銀行或那些陷入支付危機(jī)的企業(yè)。這會(huì)產(chǎn)生“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

陸磊：目前商業(yè)銀行和監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該做的是檢查正規(guī)金融體系與影子銀行體系之間的防火墻。而從實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面來(lái)說(shuō)，只要資金的供給是充分的，影子銀行就不會(huì)有太多的影響。