中國人民銀行9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份人民幣貸款增加6674億元，同比少增1258億元，明顯低于市場預期。

分析人士認為，5月份金融數(shù)據(jù)顯示出信貸需求不足的現(xiàn)實。當前復雜的經(jīng)濟金融形勢，給貨幣調(diào)控帶來一定挑戰(zhàn)。

“5月新增信貸規(guī)模明顯低于市場預期，且其中較多來自于居民的按揭貸款，企業(yè)的中長期貸款并不多。這說明金融向實體經(jīng)濟輸血的渠道仍然不夠順暢。”光大證券宏觀經(jīng)濟分析師鐘正生認為。

“企業(yè)信貸需求的不足，反映了實體經(jīng)濟的疲弱?！苯鹑趯＜亿w慶明認為。

數(shù)據(jù)顯示，5月份非金融企業(yè)及其他部門貸款增加2854億元，其中，短期貸款增加378億元，中長期貸款增加1455億元，中長期貸款占5月份6000多億元新增貸款量的比重不到四分之一。

就在央行發(fā)布金融數(shù)據(jù)的同一天，國家統(tǒng)計局也發(fā)布了5月份的物價指數(shù)，數(shù)據(jù)顯示出當前我國通脹壓力相對趨弱的現(xiàn)實，而PPI的繼續(xù)下降，則激起了市場對今后貨幣調(diào)控走向的熱議。

數(shù)據(jù)顯示，5月全國居民消費價格總水平(CPI)同比增長2.1%，低于市場的預期，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降2.9%，創(chuàng)8個月的新低，降幅繼續(xù)加深。

“整體通脹壓力在繼續(xù)減小，當前更需警惕通縮風險。”匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為。

“在CPI、PPI數(shù)據(jù)環(huán)比雙雙負增長的情況下，降息不僅能抑制熱錢流入，更有利于增強企業(yè)和居民信心，也能起到降低企業(yè)財務成本的作用?！壁w慶明認為，物價壓力的下行正為政策調(diào)控騰挪出空間。

國家信息中心宏觀經(jīng)濟分析師范建平認為，在未來通脹壓力不大的情況下，經(jīng)濟政策重點在調(diào)結構和培育新增長點，而不是急于收縮貨幣總量，引導資金投向中長期需求是當務之急。

但也有專家認為，基于目前潛在的通脹壓力和房價上行風險，央行不宜放松貨幣。

鐘正生認為，5月末M2同比增速達15.8%，遠高于央行年初制定的目標增速，央行不應因通脹壓力趨弱就放松貨幣閘門。

國家信息中心經(jīng)濟預測部首席經(jīng)濟師祝寶良認為，目前貨幣政策面臨兩難決策，PPI的下跌需要放松貨幣政策，但房價方面仍然應該從嚴調(diào)控貨幣。祝寶良認為，目前貨幣政策不會從緊，但是否該放松，則需要進一步觀察。(記者王宇、王培偉)