關(guān)鍵

7月12日，住建部、銀監(jiān)會(huì)、國資委罕見地集體登場，對(duì)“房地產(chǎn)市場調(diào)控有關(guān)政策可能取消”、“三套房貸放開”等樓市調(diào)控猜測予以否認(rèn)，稱將堅(jiān)定不移地執(zhí)行遏制部分城市房價(jià)過快上漲的國務(wù)院文件。筆者對(duì)這樣的做法深以為然，但是贊同的原因卻與多數(shù)人不一樣。

筆者認(rèn)為，大家還是沒有認(rèn)真揣摩管理層的意圖。大家想想，經(jīng)過三個(gè)月的樓市政策調(diào)控，房價(jià)終于出現(xiàn)了久違的下跌，而這一次的下跌說得大是以犧牲第二、三季度的GDP增速來實(shí)現(xiàn)的；說得小是以普通民眾房租明顯上升來達(dá)成的。成績來之不易，豈能輕易放棄？這個(gè)時(shí)候，三部委不主動(dòng)澄清樓市調(diào)控松綁的猜測，任其引發(fā)樓價(jià)的報(bào)復(fù)性反彈，這個(gè)政治和經(jīng)濟(jì)的責(zé)任誰來負(fù)？

這讓筆者想到了上半年實(shí)際從緊的貨幣政策，如果不是這種從緊，GDP的增速就會(huì)從一季度的11.9%成脫韁的野馬，過熱就會(huì)帶來更嚴(yán)厲的調(diào)控政策。經(jīng)過上半年的從緊，經(jīng)濟(jì)增速成功地回落到二季度的10.3%，這是一個(gè)比較理想的速度；但是由于樓市調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)殺傷力的后續(xù)性，三季度可能回落到9點(diǎn)多甚至更低，這個(gè)時(shí)候，管理層開始繼續(xù)強(qiáng)調(diào)適度寬松的貨幣政策，而這一次是真寬松，四季度GDP的增速有可能重拾升勢，至少不會(huì)繼續(xù)大幅下滑。

樓市調(diào)控同樣可以采取只許做不能說的辦法。舉例說關(guān)于三套房貸松綁的報(bào)道引發(fā)了管理層的緊張，但辟謠只是說“房貸相關(guān)政策要求和標(biāo)準(zhǔn)沒有任何變化，各商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行，不能動(dòng)搖”。那政策的要求是怎樣呢？在國務(wù)院文件中的必要條件為住房供應(yīng)緊張的地區(qū)不發(fā)放三套房房貸。試問現(xiàn)在哪個(gè)地區(qū)住房還供應(yīng)緊張？全是求人買房，這種情況下，三套房貸為什么不能做？

為什么筆者連續(xù)三期看好以銀行股為代表的藍(lán)籌股，道理就在這里。就在大家對(duì)樓市調(diào)控、銀行再融資作為銀行股下跌的原因時(shí)，筆者告訴大家這些利空已經(jīng)被提前和過度反應(yīng)了，剩下的可能是不被人們重視的利好了。樓市調(diào)控上調(diào)的房貸利率并不是一筆小數(shù)字，銀行的業(yè)績因此大筆抵消了放貸量減少帶來的不利影響；而銀行通過再融資獲得的大量資本金則為下半年寬松的貨幣政策積蓄了充足的彈藥，這對(duì)其他股或是利空，但對(duì)銀行股卻是利好。

農(nóng)行的平穩(wěn)上市為市場創(chuàng)造了一個(gè)良好的環(huán)境，當(dāng)中簽者拼命地拋出股票以躲避破發(fā)的時(shí)候，大家是否意識(shí)到兩市已經(jīng)沒有另一只比農(nóng)行更低的股票了？農(nóng)行怎么說也是一只盈利并穩(wěn)定增長的股票，就是股利也遠(yuǎn)超銀行儲(chǔ)蓄，有必要這樣著急嗎？唯一可以解釋的是中簽者實(shí)在是些急功近利之人。這就對(duì)了，只有這些短線投機(jī)者離開以后，農(nóng)行才能展開真正的行情。三年以后再回頭看，當(dāng)時(shí)的拋出者會(huì)怎樣看待自己的行為？

還是回到文章開頭關(guān)于樓市調(diào)控的話題，大家看下樓市的領(lǐng)頭羊萬科，萬科的股價(jià)在13日同樣下跌，但是在7月15日卻是逆勢向上，大部分地產(chǎn)股票也出現(xiàn)相似的走勢，也就是說地產(chǎn)股這次是有備而來，并不是一兩個(gè)傳言或否認(rèn)傳言就可以回頭的。這就告訴大家，地產(chǎn)調(diào)控仍在執(zhí)行，樓價(jià)還有兩三月的小幅下降期，但是股市總是提前反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的冷暖，敏銳的市場精英已經(jīng)提前預(yù)測到了樓市的底部位置和時(shí)間跨度，沒有必要那么恐慌了，到了逐步建倉地產(chǎn)股的時(shí)間了。雖然可能還會(huì)有反復(fù)，有時(shí)甚至很嚇人，但是這種反復(fù)的次數(shù)不會(huì)太多了。

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