⊙馬紅漫

備受業(yè)界關(guān)注的中國國新控股有限責任公司前天擇吉掛牌，素有“鐵娘子”之稱的謝企華成為公司的掌舵人。據(jù)悉，國新公司的定位是“為配合國資委優(yōu)化中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)、專門從事國有資產(chǎn)經(jīng)營與管理的企業(yè)化操作平臺”。這個定位，規(guī)避了國資委監(jiān)管與資產(chǎn)經(jīng)營雙重身份的尷尬。

此前，因受各種利益的牽絆，央企重組舉步維艱?，F(xiàn)在要看國新公司是否擁有足夠能量來撥動央企這盤大棋了，業(yè)界當然都瞪大了眼睛。而就管理格局而言，前有中投公司負責海外投資、后有國新掌管內(nèi)部整合，央企資產(chǎn)管理工作正在從行政主導向市場運作轉(zhuǎn)向，這一變化著實值得肯定。此前國資委旗下已有中國誠通集團和國家開發(fā)投資公司兩家資產(chǎn)運營平臺。據(jù)國資委的解釋，誠通和國投成立后雖分別擔當了部分處置不良資產(chǎn)的責任，但都有各自的主業(yè)，難以集中精力從事資本運營。國新公司是純粹的資產(chǎn)運營和管理公司，三家可起到聯(lián)合經(jīng)營國有資產(chǎn)的作用。 但現(xiàn)在的問題是，如果我們把國資體制改革視為一個有機系統(tǒng)，那么其收益分配體制尚難言明晰。作為國有資產(chǎn)的代理者，央企如何履行好對廣大納稅人的信托責任，已是主管部門未來的一項重要工作。

事實上，國新公司肩頭的任務(wù)十分繁重，包括接盤央企上市后的存續(xù)資產(chǎn)、剝離央企非主業(yè)資產(chǎn)、配合央企提高主業(yè)競爭力等均在其列。而正式成立之前，資本市場上已閃現(xiàn)國新公司的身影。據(jù)五礦發(fā)展日前發(fā)布的公告，國新公司已是五礦集團整體重組改制的戰(zhàn)略投資者之一。毫無疑問，謝企華等明星管理者的加盟，提高了業(yè)界對國新公司的信任度和期望值，但國新公司未來是否能從容地面對央企各種不良資產(chǎn)和副業(yè)資產(chǎn)，是個高難度挑戰(zhàn)。

眾所周知，央企資本紐帶關(guān)系復雜，內(nèi)部利益牽扯面如蛛網(wǎng)般盤根錯節(jié)，厘清并重塑的難度委實不可小覷。央企攜帶大量實體產(chǎn)業(yè)資金蜂擁進入房地產(chǎn)業(yè)，已被輿論視為推高房價的“急先鋒”，由此引發(fā)的“擠出效應(yīng)”也有礙經(jīng)濟健康發(fā)展。為此，監(jiān)管部門數(shù)次向商業(yè)銀行發(fā)出了房地產(chǎn)央企“紅名單”，試圖通過切斷資金供給的方式倒逼非主業(yè)央企“從命”，可具體績效究竟怎樣呢？就以國資委今年3月向78家非地產(chǎn)主業(yè)央企發(fā)出的“清退令”為例吧， 8個多月過去了，除個別央企掛牌轉(zhuǎn)讓涉房資產(chǎn)外，至今仍有71家央企旗下超200家地產(chǎn)公司仍未清退房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。非主業(yè)剝離的阻力尚且如此厚重，央企主業(yè)資產(chǎn)的劃撥重組、幫助國有資本退出充分競爭領(lǐng)域等工作，將更是千頭萬緒。

2007年9月，中投公司代表國家手持巨額外匯正式出海掘金。三年之后，新誕生的國新公司彰顯了主管部門對提升央企資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)注。據(jù)此而論，國資委資產(chǎn)經(jīng)營的角色已漸次下放給了實體公司，未來將更加關(guān)注監(jiān)管職能，國有資產(chǎn)管理模式的架構(gòu)愈加符合市場化要求。接下來，完善央企利潤分配制度的工作迫在眉睫。

其實，央企的所有者是廣大納稅人，其作為出資方理應(yīng)獲得相應(yīng)的利潤分紅。但長久以來，依仗公共資源運作的央企，始終因紅利上繳比例嚴重偏低而廣遭詬病。有報道稱，中國工商銀行、中國石油、中國移動三大央企名列全球十大最賺錢企業(yè)行列，利潤逾千億，可上繳國家的利潤數(shù)額卻只有200多億，上繳比例最高只有10%。如何提高納稅者與央企之間委托代理的效率，彰顯所有者權(quán)利，避免國有資產(chǎn)流失，已成為一項重要課題。11月召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，從明年起，將5個中央部門和2個企業(yè)集團所屬共1631戶企業(yè)納入中央國有資本經(jīng)營預算實施范圍，適當提高中央企業(yè)國有資本收益收取比例。這給未來提高央企上繳紅利比例定下了基調(diào)，但諸如上市央企如何設(shè)定股民分紅與財政上繳比例；如何提高國民股東的知情權(quán)與發(fā)言權(quán)；如何構(gòu)建信息溝通平臺等等執(zhí)行層面的問題，還需要縝密設(shè)計并予以制度化。

如果我們把國資體系比作一個大的企業(yè)，那么對比于投資渠道和產(chǎn)業(yè)整合平臺的市場化，國資利潤分配體制的革新迄今仍然付諸闕如。也就是說，國資管理依然是以“創(chuàng)富”為目的，卻沒有把“共富”的議題提上議事日程，這樣的體制架構(gòu)，顯然是跛足的。也正因此，每次國資重整與投資，都難免被公眾與媒體質(zhì)疑，這也會反過來制約住“創(chuàng)富”目標的實現(xiàn)。現(xiàn)在，身負重任的國新公司正式起航，翻開了國有資本經(jīng)營管理新的一頁。未來央企分紅制度的改革，也已呈水到渠成之勢。大家熱切期待著國民股東的分紅權(quán)能盡快得到政策的正視。

(作者系上海第一財經(jīng)頻道主持人；經(jīng)濟學博士)

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