石嬋雪

昨日，野村證券中國區(qū)首席經濟學家孫明春在其最新的研究報告中指出，消費品的通脹應該會在未來幾個月內重現(xiàn)，但預期直至2011 年通脹都將表現(xiàn)溫和，并不需要擔憂。

孫明春指出，8月份中國的CPI通縮從7月份的年同比-1.8%收窄至-1.2%。因此通縮可能已于7月份觸底，并且10～11月份應該會重現(xiàn)通脹，但預期直至2011年通脹都將維持溫和態(tài)勢。由于近期的價格上漲可能會提高農民的生產積極性并因此降低2010年和2011年出現(xiàn)供給短缺的可能性，因此食品價格(尤其是豬肉價格)應該會得到控制。同時，由于產能過剩以及生產率快速提高，預期非食品CPI通脹也將維持在較低水平。

由于近期食品價格上漲，野村證券已經將2009年的CPI通脹預期從-0.7%上調至-0.5%，但將2010 年和2011 年的預期分別維持在2.5%和3.5%的水平不變。上述預期是基于在預測期內沒有發(fā)生重大的自然災害或流感疾病的假設條件之上。

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通脹魅影重現(xiàn)

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