黃婷

邁入四季度之際，A股市場(chǎng)如何迎接冬天的到來(lái)？歷史數(shù)據(jù)顯示，四季度A股更多演繹了“冬播”行情。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者對(duì)過(guò)去5年四季度上證指數(shù)的表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)得出，在過(guò)去的5年中，四季度上證指數(shù)漲多跌少。2005年四季度，上證指數(shù)小幅上漲0.47%，2006年與2009年四季度，上證指數(shù)則分別出現(xiàn)較大幅度的上漲，漲幅分別達(dá)到52.67%和17.91%。而在2007年四季度，上證指數(shù)當(dāng)年11月份出現(xiàn)一波較大幅度的調(diào)整，雖然另外兩個(gè)月均錄得一定程度的上漲，但當(dāng)年四季度總體累計(jì)下跌5.24%。在2008年大熊市當(dāng)中，A股在四季度遭遇一波猛烈的下跌，累計(jì)跌幅達(dá)到20.62%。

“每年到了四季度，由于部分市場(chǎng)主力年底需要回籠資金，且有年底分紅結(jié)賬的習(xí)慣，所以到了四季度，股市資金面會(huì)面臨較大的抽離壓力，下跌的時(shí)間比較多。”一家券商營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理說(shuō)。

也有私募基金人士指出，四季度后期也是大資金開(kāi)始進(jìn)行第二年布局的時(shí)候，四季度行情也會(huì)因此受到影響，市場(chǎng)上俗稱(chēng)為“冬播”行情。

從過(guò)去5年的歷史也可以看出，9月份的行情對(duì)四季度整體走勢(shì)有著或多或少的指導(dǎo)意義。除了2007年以外，過(guò)去4年中，9月份市場(chǎng)上漲，當(dāng)年四季度大盤(pán)就最終收紅，而9月份出現(xiàn)下跌，當(dāng)年四季度大盤(pán)也會(huì)跟著下跌或處于弱勢(shì)盤(pán)整的狀態(tài)。

另外，在2005年、2006年和2007年中，四季度過(guò)后，次年一季度行情大多均延續(xù)四季度的表現(xiàn)。但在2008年和2009年，次年一季度的行情則與當(dāng)年四季度行情相左，2008年四季度大跌20.62%之后，次年一季度上證指數(shù)反而上漲30.34%；而2009年四季度上漲17.91%，就在市場(chǎng)對(duì)跨年度行情充滿(mǎn)期待的時(shí)候，次年一季度大盤(pán)反而出現(xiàn)調(diào)整。

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