3月25日晚間，芭田股份(002170)公布了2011年年報，在營業(yè)總收入上漲五成的情況下，凈利潤卻下跌了四成，因此，公司董事會決定不向全體股東派發(fā)權益。盡管去年業(yè)績不如人意，芭田股份卻得到了王亞偉的青睞。受此消息影響，昨開盤不久以后，芭田股份便放量漲停。

營收上漲 凈利下跌

芭田股份年報顯示，2011年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入23億元，比上年同期增長50.58%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6319萬元，比上年同期下降39.71%；實現(xiàn)經營活動產生的現(xiàn)金流凈額-3818萬元，比上年同期下降153.94%。

對于凈利潤下滑的原因，芭田股份主要歸結為四個方面，一是股權激勵成本分攤進入期間費用4395萬元；二是公司加大了對營銷渠道的投入；三是2011年對深圳松崗基地和廣西貴港基地的工藝改造、灌溉肥、再復合等項目的投入，其改造后的固定資產折舊攤銷增加了生產成本；四是原材料價格上漲使生產成本上升和毛利率下降。

仔細閱讀利潤表不難發(fā)現(xiàn)，公司營業(yè)稅金及附加和財務費用兩者變化最大。其中，營業(yè)稅金及附加為2488萬元，比上年同期增加37914%。芭田股份表示，去年出口收入同比增加了4829萬美元，實現(xiàn)了跨越式的增長，營業(yè)稅金及附加大幅增長系出口貿易繳納海關關稅所致；財務費用為642萬元，比上年同期增加1685%主要是由于向金融機構借款，相應利息支出大量增加所致。

“一哥”新寵 放量漲停

雖然業(yè)績不如人意，芭田股份在二級市場上卻走勢凌厲。3月26日，在開盤六分鐘左右，芭田股份就被大單拉至漲停，其后盤中雖然幾度打開，但截至收盤，芭田股份報9.01元/股，以10.01%的漲幅高居兩市榜首。

“每年這個時候，王亞偉等明星基金經理的持股經常會成為市場追逐的熱點，這是芭田股份上漲的原因之一，另外就是公司預計今年一季度凈利潤大幅上漲?！币晃粯I(yè)內人士分析。

記者在芭田股份年報前十名無限售條件的股東名單中看到，公募基金“一哥”王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤兩只基金赫然在列，其中前者以149萬股的持股量排名第七，后者以120萬股的持股量排名第八。此外，華夏基金旗下的華夏紅利、華夏復興分別排名第六、第十。而去年三季報顯示的十大股東名單中，均沒有這些基金的身影，由此可以推斷，王亞偉的進入時間是在去年四季度。

資料顯示，去年8月10日，華夏基金公司曾到芭田股份實地調研，了解“復合肥行業(yè)發(fā)展趨勢”、“和原生態(tài)模式進度”等。

首季預增 助力增發(fā)

在年報摘要中，芭田股份還對今年一季度的經營業(yè)績做了預計：凈利潤約為2025萬元，比上年同期增長幅度為50%-70%。對于業(yè)績變動的原因，芭田股份解釋稱，今年一季度公司調集資源實施配送服務中心模式，實現(xiàn)2012年易粒多能復肥等專項銷量大幅度提升的大創(chuàng)舉和通過工藝、農藝創(chuàng)新提升六個第一品系的優(yōu)勢，實現(xiàn)其單系更高的利潤率，成為公司的主利潤中心的戰(zhàn)略，預計今年一季度在消化560萬元股權成本后，銷售收入和公司盈利仍可以實現(xiàn)同步增長。

“在最近很多公司增發(fā)計劃流產的情況下，這樣一則消費無疑給芭田股份打了一劑強心針?！庇型顿Y者表示。

今年2月23日，芭田股份收到證監(jiān)會的批復，核準公司非公開發(fā)行不超過8700萬股，自核準之日起6個月內有效。記者了解到，去年11月11日，芭田股份公布的增發(fā)底價為7.64元/股，今年1月份，芭田股份在二級市場上一度跌破增發(fā)底價，最低曾至7元/股。