[編者按]2011年，高送轉(zhuǎn)題材意外遭遇了滑鐵盧，但對(duì)于一些個(gè)股來(lái)說(shuō)，誘人的送轉(zhuǎn)方案仍是股價(jià)上行的巨大動(dòng)力。這些個(gè)股抓住了填權(quán)階段的機(jī)會(huì)，成為了2011年高送轉(zhuǎn)行情當(dāng)中的“星星之火”。今年這樣的情形又會(huì)否重現(xiàn)？

【頁(yè)面導(dǎo)讀】

高送轉(zhuǎn)中藏“貓膩” 成股東減持避稅新招(本頁(yè))

54家年報(bào)被“非標(biāo)” 近八成有前科

除權(quán)高峰即將來(lái)臨 填權(quán)行情誰(shuí)將扛旗

高送轉(zhuǎn)題材低調(diào)演繹 填權(quán)行情能否再續(xù)“傳奇”

洋河股份：年報(bào)凈利增長(zhǎng)82% 躋身百億白酒俱樂(lè)部

金百臨投資：高送轉(zhuǎn)成股東減持避稅新花樣

1900家上市公司年報(bào)亮相 尋找A股的“高帥富”

高送轉(zhuǎn)中藏“貓膩” 成股東減持避稅新招

證券時(shí)報(bào)

本周，大宗交易再度出現(xiàn)了井噴的態(tài)勢(shì)，一方面是兩市的大宗交易數(shù)量出現(xiàn)井噴，另一方面是深交所的大宗交易平臺(tái)持續(xù)放量。值得注意的是，一些單個(gè)上市公司的大宗交易數(shù)量明顯增多，比如川潤(rùn)股份在本周三的大宗交易中，出現(xiàn)了兩筆交易，成交金額分別為7140萬(wàn)元、3060萬(wàn)元，合計(jì)達(dá)到10200萬(wàn)元。該股當(dāng)日的大宗交易價(jià)格為10.2元，較其二級(jí)市場(chǎng)11.63元的收盤(pán)價(jià)折價(jià)達(dá)12.29%，這一方面說(shuō)明了賣(mài)出方堅(jiān)定的減持態(tài)度，另一方面也說(shuō)明了買(mǎi)入方席位的資金對(duì)公司的股價(jià)前景并不是很樂(lè)觀(guān)，需要更高的折價(jià)率以保證更高的安全邊際。

從相關(guān)信息得知，川潤(rùn)股份的上述兩筆大宗交易可能是實(shí)際控制人的賣(mài)出所致，一是因?yàn)橘u(mài)出方席位為中投證券自貢解放路營(yíng)業(yè)部，而這恰恰是公司的注冊(cè)地；二是因?yàn)楣緦?shí)際控制人曾稱(chēng)為理財(cái)考慮，減持公司股份數(shù)量將達(dá)到公司總股本的5%，不超過(guò)公司總股本的15%。如此推測(cè)，川潤(rùn)股份的此次減持基本上可認(rèn)定系公司實(shí)際控制人所為。

而上述的信息也進(jìn)一步揭開(kāi)了市場(chǎng)對(duì)近年來(lái)的小盤(pán)股流行高送轉(zhuǎn)意圖的猜測(cè)。因?yàn)橛嘘P(guān)個(gè)人所持限售股征稅范圍的規(guī)定為，2006年股權(quán)分置改革新老劃斷后，首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送轉(zhuǎn)股?！凹{稅人同時(shí)持有限售股及該股流通股的，其股票轉(zhuǎn)讓所得，按照限售股優(yōu)先原則，即轉(zhuǎn)讓股票視同為先轉(zhuǎn)讓限售股，按規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅?！?/p>

也就是說(shuō)，首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的公司形成的限售股，以及上市首日至解禁日期間由上述股份孳生的送、轉(zhuǎn)股，都視為應(yīng)征收個(gè)人所得稅的限售股。但解禁日之后進(jìn)行的送、轉(zhuǎn)股則不算作限售股，不予征稅。由此可見(jiàn)，小盤(pán)股推出這種看似利好的分紅方案背后，其實(shí)另有玄機(jī)即通過(guò)人為調(diào)整送、轉(zhuǎn)股日期進(jìn)行“高轉(zhuǎn)送”，以達(dá)到規(guī)避個(gè)人所得稅的目的。

既如此，建議投資者對(duì)小盤(pán)股的高送轉(zhuǎn)要深度剖析，此類(lèi)公司的大小非限售股在解禁后的避稅動(dòng)向，應(yīng)引起市場(chǎng)參與各方足夠的關(guān)注。