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國(guó)家政策大力扶持印刷機(jī)械行業(yè)?！?006-2020 年中國(guó)印刷產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要》指出：未來(lái)10 年，我國(guó)印刷機(jī)械行業(yè)將不斷提升科技水平，重點(diǎn)發(fā)展高檔印刷機(jī)械，縮小國(guó)內(nèi)外技術(shù)差距，使國(guó)產(chǎn)設(shè)備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到70%左右并加大出口力度。同時(shí)，‚十二五?規(guī)劃指出，‚十二五?末預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)行業(yè)總產(chǎn)值400 億元，國(guó)家扶持力度強(qiáng)勁。

印刷包裝機(jī)械的后春天時(shí)代，三大驅(qū)動(dòng)因素齊上陣。一，印刷包裝機(jī)械的發(fā)展與下游消費(fèi)行業(yè)緊密相連。隨著商品品牌營(yíng)銷競(jìng)爭(zhēng)的升溫以及消費(fèi)升級(jí)的需求，下游消費(fèi)行業(yè)不斷提高商品的包裝質(zhì)量與精美度，整體印刷包裝市場(chǎng)呈現(xiàn)多元化應(yīng)用，為印刷包裝機(jī)械行業(yè)帶來(lái)新增動(dòng)力。二，勞動(dòng)力成本上升及供給量下降，促使機(jī)械替代加速發(fā)展。根據(jù)我們預(yù)測(cè)，中國(guó)低端勞動(dòng)力市場(chǎng)將在2012 年出現(xiàn)巨大向下拐點(diǎn)，對(duì)于勞動(dòng)密集型的企業(yè)而言，只有加大對(duì)機(jī)械設(shè)備的依賴才能提高企業(yè)生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)品牌在終端市場(chǎng)上的銷量與溢價(jià)能力。三，我國(guó)技術(shù)的崛起，將在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)全方位進(jìn)口替代。我國(guó)擁有高端技術(shù)的龍頭企業(yè)，其產(chǎn)品性能已與國(guó)外品牌處于同一領(lǐng)域，但售價(jià)僅為進(jìn)口品牌的1/2 左右，因此國(guó)產(chǎn)品牌的高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將成為進(jìn)口替代的切入點(diǎn)。

長(zhǎng)榮股份：三大優(yōu)勢(shì)保障公司龍頭地位。預(yù)計(jì)未來(lái)3 年，公司收入復(fù)合增速將達(dá)40%左右，其發(fā)展良好的原因在于：1.技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司擁有專利35 項(xiàng)，產(chǎn)品性能已與國(guó)際先進(jìn)技術(shù)水平不分上下，特別是920SS 雙機(jī)組燙金機(jī)在全球只長(zhǎng)榮公司一家擁有生產(chǎn)資格；2.營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，品牌口碑傳承度對(duì)設(shè)備銷量起重要作用，而長(zhǎng)榮作為龍頭企業(yè)，具有必然優(yōu)勢(shì)。在海外市場(chǎng)，公司已在美國(guó)、日本設(shè)立子公司，這樣將提升公司產(chǎn)品在國(guó)際上的認(rèn)知度，增強(qiáng)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力；3.產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)。目前公司募投項(xiàng)目完成快于預(yù)期，預(yù)計(jì)將新增設(shè)備數(shù)量360 臺(tái)左右，緩解產(chǎn)能瓶頸，保障業(yè)務(wù)發(fā)展。

東方精工：技術(shù)及營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)促進(jìn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好主要基于兩大優(yōu)勢(shì)：1.技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司產(chǎn)品分為上印機(jī)與下印機(jī)，其中下印機(jī)是‚當(dāng)前國(guó)際水平較高且國(guó)內(nèi)暫無(wú)同檔次的產(chǎn)品?，并且售價(jià)只有國(guó)際品牌的1/2 左右。隨著下游行業(yè)的不斷整合，公司產(chǎn)品將以同性能高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐步替代高端進(jìn)口品牌；二，營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)。公司仍將保持國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)齊頭并進(jìn)，在海外高端市場(chǎng)，主要以產(chǎn)品高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)品牌替代；在國(guó)內(nèi)外中高端市場(chǎng)，則根據(jù)下游需求增長(zhǎng)情況逐步設(shè)立營(yíng)銷中心，以‚貼近客戶、服務(wù)及時(shí)?為宗旨，不斷擴(kuò)大銷售市場(chǎng)。(安信證券研究中心)