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行業(yè)判斷

1、行業(yè)進(jìn)入政策退出期，高歌猛進(jìn)式的粗放增長(zhǎng)結(jié)束

2、行業(yè)增長(zhǎng)趨緩，發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向產(chǎn)品升級(jí)

3、2012 年產(chǎn)品升級(jí)熱點(diǎn)：智能電視、變頻空調(diào)、 LED 照明

投資策略

1、板塊估值低是好起點(diǎn)，全年行情以波動(dòng)為主，擇時(shí)更重要

2、關(guān)注業(yè)績(jī)恢復(fù)性增長(zhǎng)的企業(yè)

3、關(guān)注向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的企業(yè)

4、關(guān)注受益行業(yè)集中度提高，低估值的龍頭

推薦標(biāo)的：海信電器、蘇泊爾、陽(yáng)光照明、格力電器、青島海爾、合肥三洋(光大證券研究所)