配合股指期貨開閘，融資融券市場也一掃初期的交投冷淡，走出明顯活躍的交易行情；截至4月14日，兩市融資融券交易總量達到1.21億元，達到上市首日659.06萬元的18倍。

盡管如此，剛剛突破億元關口的融資融券交易總量，和有著10萬億市值的A股相比依然是杯水車薪；而4月16日正式運行的股指期貨業(yè)務，目前也僅開設數(shù)千個賬戶，遠不敵投資者總數(shù)超過1億戶的A股現(xiàn)貨市場。

不過，當融資融券遇上股指期貨，兩者共同搭建的做空機制和杠桿交易，足以讓投資者興奮不已?！按袌龀墒旌?，兩融業(yè)務和股指期貨無疑會給A股帶來相當大的投資機會?！睖弦蝗谈邔宇A言。

行情預演

和上市第一周相比，兩市融資融券交易總量在本周明顯放大。

4月12日，融資融券交易總量首次突破1億元關口，此后該記錄持續(xù)翻新，截至4月14日，兩市融資融券總量達到1.21億元，為目前最新歷史高位。

其中，滬市融資余額為8.95億元，融券余額為21.22萬元；深市融券余額為3.14億元，融券余額僅有0.82萬元；同時，融資買入交易依然為市場主流，兩市融資余額和融券余額的比例已經(jīng)高達549:1。

在最新的融資榜單上，貴州茅臺(600519.SH)和中國平安(601318.SH)已經(jīng)持續(xù)三個交易日占據(jù)兩市融資余額前兩位，4月14日數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺融資余額達到1808.16萬元，而中國平安則為1393.24萬元。而排在滬深兩市融資前十位的股票中，金融股占據(jù)半壁江山，除中國平安外，還包括中國銀行、中國太保、招商銀行和浦發(fā)銀行。此外，代表電力板塊的長江電力、西山煤電也一直穩(wěn)據(jù)融資重倉股之列。

“投資者融資買入與融券賣出的股票，在一定程度上與目前市場的看法有一定一致性，但不同投資者針對同一只股票依舊存在分歧?！?a href="http://m.laredo.cc/app/hq/bond/sz101603/" target="_blank" title="國泰君安 101603">國泰君安的金融工程和衍生品研究員蔣瑛琨分析，如中國平安即遭遇多空角力，該股票在4月13日融資余額最多且融資買入金額進入滬市前三，但它也是當日唯一被融券賣空的股票；4月14日，中國平安則有794.05萬元的融資償還。

組合拳

融資融券業(yè)務在股指期貨推出前期出現(xiàn)明顯增長，分析人士認為，不排除投資者先期鋪入資金“預演”股指期貨行情。

“并不一定真是有資金在預演，但最近幾日市場波動較大，中小板和創(chuàng)業(yè)板下跌明顯，投資者開始轉(zhuǎn)為關注大盤藍籌股，近期兩市融資交易的增加，或許是市場醞釀風格轉(zhuǎn)換的前兆?！睖弦蝗倘耸糠治觥?/p>

“隨著股指期貨的推出，藍籌股的估值洼地一定會被發(fā)現(xiàn)，市場二八行情可能會再現(xiàn)，因此，我們看好市場指數(shù)的表現(xiàn)。”山西證券基金分析師段超在最新研究報告中表示。

段超稱，就目前的估值水平來看，滬深300指數(shù)的2009年靜態(tài)平均市盈率只有19.5倍左右，如此估值并不算高，而在2010年的增長率應該可以達到20%以上，可以說估值很具有吸引力，因此看好股指期貨推出對藍籌板塊價值發(fā)現(xiàn)的作用。

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