中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平同時稱，融資融券推出后對一些大資金短線操作個股獲利有嚴(yán)格的制度防范

□ 本報記者 朱寶琛

中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平日前在接受中央電視臺采訪時表示，希望大家在3月底以前能看到首批試點的證券公司能夠開展融資融券的業(yè)務(wù)。

聶慶平說，融資融券試點的推出，對中國的資本市場會有三方面的作用：第一，可以滿足投資者的融資需求和融券需求；第二，完善了證券市場的功能，有利于市場股價的穩(wěn)定和平穩(wěn)；第三，有利于改善證券公司的盈利模式，增加證券公司的業(yè)務(wù)范圍。

至于為何選擇在這個時間段推出融資融券試點，聶慶平表示，因為需要對法律法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)的完善和準(zhǔn)備以后才能夠推出融資融券，這是前提。另一方面，中國資本市場發(fā)展的程度以及推出融資融券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備程度現(xiàn)在也基本趨于成熟?！拔覀冊?008年的時候也想推出融資融券，但那時候恰逢國際金融危機(jī)，在市場發(fā)生比較大的波動的情況下，大家對于這個衍生性的產(chǎn)品或者是有一定杠桿性的創(chuàng)新產(chǎn)品，都持比較審慎的態(tài)度，這也是當(dāng)時我們沒有推出的一個客觀的背景?！?/p>

他同時表示，從現(xiàn)在情況來看，國際金融危機(jī)已經(jīng)基本企穩(wěn)，尤其是在保增長、保民生、保穩(wěn)定的政策決策下，我國不僅實體經(jīng)濟(jì)最快擺脫了國際金融危機(jī)的陰影，資本市場也在逐步走向平穩(wěn)和向前發(fā)展?！霸谶@個時期推出融資融券的試點，我個人認(rèn)為時機(jī)還是比較穩(wěn)妥而且是積極的?！?/p>

對于市場上“融資融券可能在春節(jié)以后就正式推出”的傳聞，聶慶平表示，工作的準(zhǔn)備進(jìn)度是按照這個方向來進(jìn)行準(zhǔn)備的，但還要看準(zhǔn)備工作的情況：一是證券公司的準(zhǔn)備情況，其次是交易系統(tǒng)的準(zhǔn)備情況，同時還包括證監(jiān)會相關(guān)的行政許可受理業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。這些都準(zhǔn)備好以后，就會開始受理證券公司相關(guān)的業(yè)務(wù)方案、行政許可的評審，成熟一家批準(zhǔn)一家。如果各方面的工作進(jìn)展有序推進(jìn)的話，應(yīng)該能夠在3月份左右推出融資融券試點。

他同時表示，應(yīng)該說現(xiàn)在各方面的準(zhǔn)備還是在比較有序的推進(jìn)，而且進(jìn)展工作比較順利?！八晕乙蚕Ｍ?月底以前能看到首批試點證券公司能夠開展融資融券業(yè)務(wù)?！?/p>

對于我國融資融券的制度設(shè)計，聶慶平表示借鑒了多個國家的經(jīng)驗。首先，中國的融資融券制度不允許“裸賣空”；其次，中國的標(biāo)的證券只限于大盤藍(lán)籌股；第三，中國的融資融券制度采用集中模式；第四，證券公司和證券交易所都有一套嚴(yán)格的風(fēng)險控制指標(biāo)和風(fēng)險控制措施。對于如何防范在融資融券推出后，一些大的資金力量通過短線操作個股來獲利，聶慶平表示這從證券公司的借貸制度上面有一個嚴(yán)格的規(guī)定，對于融資融券的規(guī)模的量、對單一客戶的融資融券量有詳細(xì)的風(fēng)險控制的規(guī)定和管理。同樣，交易所對于股票成交的情況也有相應(yīng)的監(jiān)控措施，對于融資融券參與某一支股票的交易量有一定的風(fēng)險比例控制，如果超出比例控制就要進(jìn)行風(fēng)險提示甚至停牌和暫停交易。此外，還有一些證券的稽查和管理工作也能夠?qū)θ谫Y融券的業(yè)務(wù)，包括它公正、合理正確的使用等起到督促作用。

此外，聶慶平還表示，融資融券業(yè)務(wù)的推出對信息的公開透明的監(jiān)管也提出了更高的要求。而從保護(hù)中小投資者的利益來講，也始終把它認(rèn)為是重中之重的一個業(yè)務(wù)，“我們主要是從制度上來考慮保護(hù)中小投資者的利益，兩個交易所的實施細(xì)則當(dāng)中有專門的一部分是關(guān)于信息披露的要求，所以對于全市場的單支股票融資融券的交易量都會對市場進(jìn)行公布。”

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