曾子建

昨日，證監(jiān)會(huì)正式公布首批融資融券試點(diǎn)券商名單，國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、中信證券、光大證券和海通證券入圍。券商正進(jìn)入有史以來(lái)最繁忙的季節(jié)。

券商忙得不可開(kāi)交，但實(shí)際上，由于融資融券門(mén)檻很高，真正能夠參與的只有極個(gè)別優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。面臨投資門(mén)檻、資金門(mén)檻、征信門(mén)檻和交易風(fēng)險(xiǎn)四大難題，多數(shù)投資者對(duì)這項(xiàng)新業(yè)務(wù)并沒(méi)有多大興趣。

意向調(diào)查：僅4%股民有興趣

為了籌備融資融券，今年初以來(lái)，11家參與融資融券全網(wǎng)測(cè)試的券商各個(gè)部門(mén)從上到下幾乎就沒(méi)有休息過(guò)完整的周末。本周已經(jīng)初步確定中信證券、海通證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、光大證券和廣發(fā)證券獲得首批試點(diǎn)資格，但這并不代表萬(wàn)事大吉。

“融資融券是一項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)”，某券商融資融券部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，“不僅投資者從未經(jīng)歷過(guò)，對(duì)券商內(nèi)部工作人員來(lái)說(shuō)也是全新的課題?！痹撊耸糠Q(chēng)，公司雖然已獲得融資融券試點(diǎn)資格，但要正式推出融資融券業(yè)務(wù)，公司各地營(yíng)業(yè)部還必須經(jīng)受各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最后審查，只有審查通過(guò)后才算是萬(wàn)事俱備。

然而，忙完之后，融資融券能否給券商帶來(lái)大量的額外收益？

“最起碼剛開(kāi)始是只有付出沒(méi)有收獲的”，某融資融券首批試點(diǎn)券商人士表示，“我估計(jì)，剛開(kāi)始時(shí)根本就賺不到什么錢(qián)，營(yíng)業(yè)部還得靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)?！睒I(yè)內(nèi)人士也表示，“融資融券推出后的一年之內(nèi)，很難有太多的業(yè)務(wù)量，也不會(huì)對(duì)券商的業(yè)績(jī)帶來(lái)太多的幫助?！?/p>

上述人士的擔(dān)憂(yōu)并非沒(méi)有道理，因?yàn)槿谫Y融券的門(mén)檻對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)實(shí)在太高。

某首批試點(diǎn)融資融券的券商人士告訴記者，公司旗下一家營(yíng)業(yè)部日前對(duì)近2000名資金量在50萬(wàn)元以上的客戶(hù)進(jìn)行了調(diào)查，主要是摸清楚客戶(hù)是否有融資融券的意向，結(jié)果僅有不到80名客戶(hù)表示有意向。“大家普遍覺(jué)得融資融券太陌生，門(mén)檻太高，手續(xù)也太復(fù)雜，所以不太感興趣”。

資格門(mén)檻：考試比股指期貨更難

盡管管理層沒(méi)有像股指期貨一樣，推出一個(gè)“投資者適當(dāng)性制度”劃定哪些投資者可以參與。但是，《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》對(duì)參與的投資者提出了比股指期貨更高的要求。

由于融資融券交易屬于信用交易，因此券商將對(duì)參與客戶(hù)的資格進(jìn)行嚴(yán)格的審查。根據(jù)規(guī)定，客戶(hù)提出融資融券申請(qǐng)后，券商將向客戶(hù)進(jìn)行投資者教育。投資者在了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)知識(shí)后，必須參加考試，只有考試及格，才能申請(qǐng)。目前，試點(diǎn)券商已經(jīng)為客戶(hù)準(zhǔn)備好了學(xué)習(xí)資料。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從某券商獲得了一份測(cè)試試題，記者發(fā)現(xiàn)，該測(cè)試題具有相當(dāng)高的專(zhuān)業(yè)要求，如果沒(méi)有進(jìn)行充分的學(xué)習(xí)，是很難通過(guò)測(cè)試的。券商人士告訴記者，“融資融券試題對(duì)所有投資者來(lái)說(shuō)都是全新的內(nèi)容，這不僅需要平時(shí)常識(shí)的積累，還必須專(zhuān)門(mén)花時(shí)間來(lái)記憶，否則很難一次過(guò)關(guān)?！?

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