業(yè)內(nèi)人士普遍認為，深發(fā)展和平安銀行兩行整合的最大不確定性，在于平安銀行的資產(chǎn)如何作價，這將影響到深發(fā)展下一步定向增發(fā)的規(guī)模和價格。

業(yè)內(nèi)人士指出，深發(fā)展定向增發(fā)的價格可參考停牌前20個交易日的均價。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，深發(fā)展此次停牌前20個交易日均價為17.67元/股，而九折通常為定向增發(fā)價格底限——對應(yīng)15.9元/股。

“平安銀行如何定價，這將是中國平安和深發(fā)展其他股東博弈的過程，也是資產(chǎn)注入關(guān)鍵點。”有券商分析師指出，為了確保深發(fā)展其他股東接受兩行整合方案，預(yù)計平安銀行定價不會太高。

國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛向記者表示，平安銀行PB可能在1.3-1.5倍。而另有券商分析師則認為，平安銀行PB可能為1.6-1.8倍。知情人士則分析指出，也有可能深發(fā)展先確定增發(fā)價格、增發(fā)規(guī)模的區(qū)間，以照顧各方利益。

業(yè)內(nèi)人士指出，在深發(fā)展實施增發(fā)前，中國平安可能需要先清理平安銀行的其他股東。按照相關(guān)規(guī)定，定向增發(fā)的投資者不能超過10個。數(shù)據(jù)顯示，除中國平安之外，平安銀行其他股東數(shù)量超過100個，合計持有9.25%股權(quán)。對此，相關(guān)知情人士認為：“要把這些股東所持股權(quán)全部收購過來，可能不太容易，定價是重要因素?！?(唐曜華)

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