中金公司：持續(xù)關(guān)注水泥股的機(jī)會(薦股)

我們維持對行業(yè)“向好”評級，重點關(guān)注海螺水泥、冀東水泥、祁連山、天山股份和青松建化，關(guān)注賽馬實業(yè)事件驅(qū)動性機(jī)會。目前行業(yè)估值為2010 年18x 和2011 年13.5x。我們認(rèn)為，明后年將是全行業(yè)性的供需根本性好轉(zhuǎn)，兼并收購也將取得突破性進(jìn)展，不再局限為個別區(qū)域，海螺水泥和冀東水泥作為全國性大企業(yè)將全面收益。祁連山和天山股份仍將是優(yōu)質(zhì)的成長股，青松建化需要等待業(yè)績的兌現(xiàn)。我們建議投資者要持續(xù)關(guān)注水泥股的機(jī)會，即便短期賣出，也應(yīng)逢低再次買入。(中金公司研究部)

中金公司：水泥股長期向好趨勢不變(薦股)

三季度，海螺水泥盈利預(yù)計高于我們預(yù)期，略好于市場預(yù)期，每股收益預(yù)計為0.38元，1-3季度0.9元。天山股份已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，三季度同比約增90%，每股收益預(yù)計為0.82元，1-3季度1.23元，符合我們9月份上調(diào)后的預(yù)期。祁連山、冀東水泥、青松建化和賽馬實業(yè)基本符合預(yù)期。我們維持對行業(yè)“向好”評級，重點關(guān)注海螺水泥、祁連山、冀東水泥、天山股份和青松建化，關(guān)注賽馬實業(yè)事件驅(qū)動性機(jī)會。目前行業(yè)估值為2010年17x和2011年12x。(中金公司研究部)

中金公司：水泥股可能成為周期股最好選擇之一

我們?nèi)匀痪S持前期觀點，重點推薦水泥行業(yè)“西部成長組合”：祁連山、天山股份、青松建化；“東部受益組合”：海螺水泥、冀東水泥。我們認(rèn)為水泥股可能逐漸成為投資者回避宏觀風(fēng)險，追求確定性過程中，在周期股中的最好選擇之一。水泥價格及盈利的持續(xù)走強(qiáng)，近期政策面的利好將支持水泥股在周期股中繼續(xù)表現(xiàn)突出。目前，板塊整體估值水平為2010年17.5x，2011年13.9x。短期來看，由于股價短期獲利頗豐，大盤系統(tǒng)性風(fēng)險仍然存在，因此股價將會有所調(diào)整。但我們認(rèn)為，西北成長股良好的基本面將對股價形成支撐，調(diào)整深度不會大。建議投資者逢低買入。(中金公司研究部)

國泰君安：4季度在估值輪換背景下水泥機(jī)會大于風(fēng)險(薦股)

4 季度在估值輪換背景下水泥機(jī)會大于風(fēng)險。若嚴(yán)厲二次調(diào)控在10 月上旬則之后是超預(yù)期3 季報(水泥價格漲煤炭價格跌)和依舊處于旺季，之后依舊有波段行情。若10 月則之前3 季度超預(yù)期亦有波動行情(天山股份超預(yù)期概率最大)。推薦冀東水泥、天山股份、祁連山、青松、海螺、塔牌、賽馬、亞泰、江西、巢東。(國泰君安證券)

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