年化收益率57.65%，年均ROE 26.37%

張硯

作為年化收益率排名前十中資歷最老的一家上市公司，三一重工(600031.SH)的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。自2003年7月3日上市以來(lái)，三一重工年化收益率達(dá)到57.65%，排名第五，26.37%的ROE平均值名列ROE排行榜的第二十位。

堅(jiān)守三一重工的投資者得到了重重的“獎(jiǎng)賞”，三一重工的股價(jià)從23元飆升至當(dāng)前的600元左右(后復(fù)權(quán)價(jià))，漲幅達(dá)到25倍。

三一重工主營(yíng)業(yè)務(wù)包括混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)、路面機(jī)械、起重機(jī)械和樁工機(jī)械等。其中混凝土機(jī)械銷(xiāo)量全球第一，其混凝土機(jī)械類(lèi)產(chǎn)品毛利率也遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于徐工機(jī)械(000425.SZ)、中聯(lián)重科(000157.SZ)、星馬汽車(chē)(600375.SH)等。

國(guó)都證券研究員魏靜在接受第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》采訪時(shí)表示，三一重工主要受益于我國(guó)25%左右增長(zhǎng)的固定資產(chǎn)投資。具體到每個(gè)細(xì)分行業(yè)，2003年我國(guó)規(guī)定不能在現(xiàn)場(chǎng)攪拌混凝土，混凝土機(jī)械才開(kāi)始大規(guī)模的發(fā)展；起重機(jī)受益于風(fēng)電、核電這些大的項(xiàng)目建設(shè)，大噸位的起重機(jī)進(jìn)口替代空間挺大；挖掘機(jī)進(jìn)口替代的空間也非常廣闊，而且挖掘機(jī)行業(yè)隨著城市化發(fā)展本身也有較多的需求；高鐵的快速發(fā)展鉆機(jī)的需求比較大。

魏靜認(rèn)為，未來(lái)10年我國(guó)城市化進(jìn)程還在推進(jìn)當(dāng)中，中西部地區(qū)開(kāi)發(fā)對(duì)功能機(jī)械的需求還是很大。國(guó)際上卡特彼勒銷(xiāo)售收入為400億美元，三一重工才人民幣400億元，要挑戰(zhàn)全球老大的地位還有很長(zhǎng)的路要走。對(duì)于三一重工，魏靜給出的投資建議是“強(qiáng)烈推薦”。

三一重工前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入259.04億元，同比增長(zhǎng)82.45%，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)達(dá)到44.4億元，同比增長(zhǎng)124.70%。

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