□何為樂 制圖 任萍

上周，寧波證監(jiān)局發(fā)表公告稱，已對(duì)原華泰證券投行部執(zhí)行董事、保薦代表人安雪梅等人涉嫌違反證券法規(guī)的行為立案調(diào)查，而安雪梅，正是已逃匿的原中信證券投行部高管謝風(fēng)華之妻。這意味著，這對(duì)夫妻保薦人，已雙雙陷入PE腐敗的漩渦。

夫妻雙雙涉案

寧波證監(jiān)局公告稱，安雪梅涉嫌違反相關(guān)證券法規(guī)，監(jiān)管部門多次與安雪梅聯(lián)系未果，希望她主動(dòng)與監(jiān)管部門聯(lián)系，配合調(diào)查。

據(jù)記者了解,安雪梅于1997年12月加入華泰證券，一直從事投行業(yè)務(wù)。先后參與過華西村、寧滬高速、華光鍋爐、置信電器、飛亞股份和山河智能等項(xiàng)目的IPO工作，并擔(dān)任上海金陵、嘉寶集團(tuán)、飛亞股份財(cái)務(wù)顧問。她與謝風(fēng)華同為中國(guó)首批注冊(cè)保薦代表人。

安雪梅的丈夫謝風(fēng)華，由國(guó)信證券轉(zhuǎn)會(huì)到中信證券后，第一單生意就涉嫌內(nèi)幕交易，目前已經(jīng)逃匿到新西蘭。據(jù)悉，在其操作的ST興業(yè)重組期間，他都會(huì)在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)告訴各個(gè)利益方如何交易。重組前提前買入股票，在重組高潮時(shí)拋出套現(xiàn)，獲利不菲。他甚至親自操刀，在自己的電腦上用表弟的賬戶來進(jìn)行交易，最終東窗事發(fā)。

雖然目前監(jiān)管部門還沒有透露安雪梅涉案的詳情，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，安雪梅涉案緣由很可能與寧波的一家上市公司有關(guān)。

吃著金飯碗想著金飯鍋

當(dāng)記者試著與一位保薦人交談，以揭開PE腐敗背后的故事時(shí)，這位保薦人并不愿意透露太多信息，因?yàn)檫@會(huì)使他有丟掉金飯碗的風(fēng)險(xiǎn)。

保薦人的工作確實(shí)是個(gè)金飯碗，并被稱為金領(lǐng)中的金領(lǐng)。業(yè)內(nèi)人士告訴記者,目前一般的保薦人的年薪在200萬-300萬之間。如果保薦人一年接很多個(gè)項(xiàng)目的話，收入達(dá)到千萬級(jí)也不是不可能。

此外，由于目前國(guó)內(nèi)的保薦人數(shù)量有限，對(duì)保薦人的挖墻腳行為就時(shí)常發(fā)生。于是保薦人在跳槽的時(shí)候又有了另外一筆收入——轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)。據(jù)悉，轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)動(dòng)輒百萬，而二三線中小券商為了爭(zhēng)奪保薦人，有時(shí)會(huì)開出高達(dá)250萬-300萬元的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)。

據(jù)此測(cè)算，謝風(fēng)華夫婦同為保薦人，年收入甚至可以達(dá)到2000萬的水平。然而，就是這樣的金飯碗，有些保薦人還是不滿足，還是會(huì)盯上上市公司這個(gè)金飯鍋。國(guó)信證券的李紹武利用自己保薦人的優(yōu)勢(shì)，讓其妻子持股，精確投資了萊寶科技6萬股、軸研科技65萬股和四方達(dá)100萬股。這三筆投資總共不足143萬元，但按照目前的市值測(cè)算，金額已經(jīng)高達(dá)3200萬元，投資回報(bào)率高達(dá)20倍！而謝風(fēng)華通過內(nèi)幕交易令自己和各個(gè)利益方獲得的收益，其數(shù)額之巨恐怕已難以洞悉。

心照不宣的搶錢盛宴

一位不愿透露姓名的投行人士向記者表示：“有時(shí)候即使保薦人自己不想腐敗，各種部門和領(lǐng)導(dǎo)也會(huì)找上門來的。 ”這位投行人士就向記者介紹了更多隱秘的利益輸送的方法。 “最簡(jiǎn)單的情況，就是有很多合法的持股者，他們會(huì)和那些要求參與‘搶錢’的人私下簽訂協(xié)議，把原始股按照原價(jià)借給他們，在這些股票解禁變現(xiàn)后，原來的合法持有者只留下原始股的成本，而溢價(jià)全部被他們‘搶走’了”。這種方法，確實(shí)是天知地知你知我知。

“既然是潛規(guī)則，如果不是內(nèi)部人士揭發(fā)，是絕對(duì)不會(huì)被發(fā)現(xiàn)的。 ”另一名接近保薦人的人士向記者透露。“一般的原因都是泄憤或內(nèi)部分贓不均”。

腐敗的都是偽PE

PE作為一個(gè)新興的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的行業(yè)，金錢的誘惑不可避免，尤其是當(dāng)今中國(guó)市場(chǎng)規(guī)范很不完善的情況下。但一位有多年P(guān)E行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人士向記者坦言：“這種利用內(nèi)幕消息將風(fēng)險(xiǎn)控制到最低，甚至是消除風(fēng)險(xiǎn)的方式，除了應(yīng)該受到法律的嚴(yán)懲，更應(yīng)該受到行業(yè)道德的譴責(zé)”。在這位PE人士的眼中，通過智慧來判斷一個(gè)企業(yè)的優(yōu)劣，通過資金來扶持企業(yè)的成長(zhǎng)，這才是真正的PE。而那些被媒體曝光的腐敗PE，都是偽PE。

無獨(dú)有偶，平安銀行副行長(zhǎng)王燕輝在接受媒體采訪時(shí)也認(rèn)為，涉案“PE腐敗”的投資機(jī)構(gòu)往往是 “偽PE”，真正的PE致力于“創(chuàng)造價(jià)值”，而不是在公司上市前“搭便車”和通過內(nèi)幕交易進(jìn)行“利益輸送”。

由于違法成本過低，IPO市場(chǎng)的混亂已經(jīng)由二級(jí)市場(chǎng)延伸到一級(jí)資本市場(chǎng)，新股的頻頻破發(fā)就是最好的例證。同時(shí)這種腐敗已經(jīng)被一些人看成搶劫財(cái)富的新形式。而這種由潛規(guī)則造成的腐敗不容易被發(fā)現(xiàn)，因此只能通過發(fā)現(xiàn)一起嚴(yán)懲一起，增加違規(guī)成本，以達(dá)到敲山震虎的作用。此外，還要加大對(duì)保薦人的職業(yè)道德培養(yǎng)，從觀念上杜絕腐敗的根源。

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