匯率走向

瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光認(rèn)為，匯改后不應(yīng)僅僅依據(jù)美元來衡量人民幣匯率，而應(yīng)從雙邊匯率轉(zhuǎn)向多邊匯率，更多關(guān)注一籃子匯率變化，以人民幣相對一籃子貨幣的變化來看待人民幣匯率水平。

在歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)影響內(nèi)需、人民幣實際有效匯率已經(jīng)升值、國內(nèi)勞動力工資水平面臨上漲壓力等因素的共同影響下，今年四季度，中國強(qiáng)勁的出口勢頭將可能逆轉(zhuǎn)。因此，短期內(nèi)人民幣會出現(xiàn)輕微升值，但從中期來看，人民幣將會更加依賴于一籃子貨幣而非美元。

不少市場分析人士認(rèn)為，雖然市場長期看漲人民幣預(yù)期仍在，但無論從近期海外市場走勢，還是中國自身經(jīng)濟(jì)情況，人民幣尚不具備快速升值的動力。中國堅持主動性、可控性和漸進(jìn)性原則推動人民幣匯率形成機(jī)制改革的大方向不會改變。

大通證券最新發(fā)布的研究報告認(rèn)為，當(dāng)前人民幣匯率不存在大幅升值的基礎(chǔ)。如果人民幣預(yù)期是升值的，熱錢將會大量的涌入；一旦熱錢大量涌入，股市和樓市都會受到?jīng)_擊，造成市場流動性過剩，造成市場流通脹壓力加大。如果人民幣匯率有升有降，根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)特點自己主宰匯率，海外熱錢將會無利可圖。人民幣在某些特定階段不排除會出現(xiàn)貶值的情況。

中國下半年經(jīng)濟(jì)增長將放緩，熱錢可能大規(guī)模外流，要做好隨時向金融系統(tǒng)大規(guī)模注入流動性的準(zhǔn)備，要防范國際熱錢大規(guī)模集中離境。資金凈流出將對股市產(chǎn)生不利影響。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家余永定表示，中國面臨人民幣升值的壓力，但政策制定者需在與匯率相關(guān)的各種因素中尋求一種平衡。政府需考慮到人民幣升值會損及出口商的利益，以避免給它們帶來太大沖擊，但還需考慮到出口高速增長會令我國已很龐大的外匯儲備進(jìn)一步增多。

“從根本上來說恢復(fù)平衡是一個長期問題，并非一蹴而就的匯率問題。中國需要努力提振內(nèi)需，而美國國會應(yīng)研究如何增加美國出口競爭力?！狈V表示。