近年來，隨著市場的快速發(fā)展，投資主體不斷增加，證券交易日趨活躍。與此同時，泄露內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易等違法犯罪活動日趨嚴重，內(nèi)幕交易行為也呈現(xiàn)出許多新的特點。近日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會等五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》。五部門的《意見》從統(tǒng)一思想、提高認識，完善制度、有效防控，明確職責、重點打擊等三個方面，提出了維護市場秩序、保護投資者合法權(quán)益、促進我國資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的具體措施。《意見》出臺后，讀者紛紛來信支持五部門的新規(guī)，同時還對如何更有效地打擊內(nèi)幕交易行為提出許多看法。在此，我們刊發(fā)其中兩篇讀者來信。

Communication

- 讀者話題

打擊內(nèi)幕交易須綜合治理

□寧波 謝宏章

上周五，《中國證券報》在頭版醒目位置刊登了國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會等五部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》的消息。五部門的《意見》從統(tǒng)一思想、提高認識，完善制度、有效防控，明確職責、重點打擊等三個方面，提出了維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益，促進我國資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的具體措施，這從一個側(cè)面反映出監(jiān)管機構(gòu)打擊內(nèi)幕交易、維護市場穩(wěn)定的堅定決心。

近年來，隨著資本市場的快速發(fā)展，投資主體不斷增加，證券交易日趨活躍。與此同時，泄露內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易等違法犯罪活動日趨猖獗，內(nèi)幕交易行為也呈現(xiàn)出許多新的特點。如利用上市公司并購重組信息進行內(nèi)幕交易，內(nèi)幕信息知情人范圍有擴大趨勢，內(nèi)幕交易手段日趨隱蔽和復(fù)雜，內(nèi)幕知情人通過控制自己親屬的賬戶或?qū)?nèi)幕信息泄露給親屬朋友交易等，錯綜復(fù)雜，不一而足。

內(nèi)幕交易是一種利用證券市場信息不對稱及條件便利而實施的以非法占有為目的的特殊侵權(quán)行為，不僅侵害了投資者的合法權(quán)益，而且對證券市場正常秩序構(gòu)成了嚴重破壞。嚴肅查處、堅決打擊內(nèi)幕交易，對于投資者、整個資本市場乃至經(jīng)濟社會的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展都將產(chǎn)生積極而又深遠的影響。防范和打擊內(nèi)幕交易，需有關(guān)各方高度重視，通力合作，綜合治理。

一是監(jiān)管部門切實履行自律監(jiān)管等職責，在統(tǒng)一部署、聯(lián)合行動方面發(fā)揮積極作用，確保在立案、調(diào)查、審理等各個環(huán)節(jié)做到有效組織、快速查處；二是作為上市公司內(nèi)幕信息知情人，應(yīng)當吸取典型案例的經(jīng)驗教訓，做到警鐘長鳴，防患于未然，不碰內(nèi)幕交易這根“高壓線”；三是作為上市公司信息披露工作的責任人，應(yīng)當切實履行好信息披露管理職責，在公司內(nèi)部積極承擔起宣傳有關(guān)禁止內(nèi)幕交易的法律法規(guī)，督促上市公司管理好內(nèi)幕信息，引導(dǎo)和提醒上市公司其他內(nèi)幕信息知情人員堅決杜絕和自覺抵制內(nèi)幕交易；四是作為投資者，應(yīng)樹立起合法合規(guī)參與資本市場投資的正確理念，加強自我約束，遠離內(nèi)幕交易“紅線”，切莫心存僥幸，以身試法。

從法律層面看，打擊內(nèi)容交易的關(guān)鍵是要做到兩點：一是進一步完善法律法規(guī)。現(xiàn)行《證券法》不僅對內(nèi)幕信息的范圍作出了明確界定，對內(nèi)幕人員按“證券交易內(nèi)幕信息知情人”及“非法獲取內(nèi)幕信息的其他人”作了分類，而且對內(nèi)幕交易行為作了具體界定。還有，今年5月，最高檢察院和公安部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定(二)》，明確了內(nèi)幕交易的5條立案追訴標準，《刑法》也為追究相關(guān)人員的法律責任提供了法律保障等。所有這些，都為追究內(nèi)幕交易者的民事、行政、刑事責任提供了較為完備的法律依據(jù)。但隨著市場的發(fā)展，內(nèi)幕交易行為將越來越朝著多樣性、隱蔽性、復(fù)雜性等方向發(fā)展，給防范和打出內(nèi)幕交易帶來了新的難度。因此，根據(jù)形勢的發(fā)展變化，及時調(diào)整、修改和完善相關(guān)法律法規(guī)，為防范和打擊內(nèi)幕交易提供切實可行的法律依據(jù)已成當務(wù)之急。

二是進一步加大執(zhí)法力度。在不斷完善相關(guān)法律法規(guī)的同時，進一步加大執(zhí)法力度。穩(wěn)、準、狠地打擊內(nèi)幕交易成了維護股市健康、穩(wěn)定發(fā)展的重中之重。尤其是要在依法追責的基礎(chǔ)上，加大打擊力度，加大內(nèi)幕交易者的違法犯罪成本，形成有效抵制內(nèi)幕交易的防控和查處機制。