高位接盤科大訊飛 華寶系被套近9億

去年四季度科大訊飛曾經(jīng)有過一波極為強(qiáng)勢的拉升，整個(gè)季度累計(jì)漲幅51.54%。區(qū)間最大漲幅超過80%。從其年報(bào)中可看到，華寶系基金的入場是股價(jià)拉升的重要因素。截至去年底，華寶系共有4只產(chǎn)品進(jìn)場，合計(jì)持股1300萬股左右。按照去年四季度均價(jià)65.84元計(jì)算，其建倉成本高達(dá)8.56億元。

科大訊飛受機(jī)構(gòu)青睞與其此前的增發(fā) 有一定的關(guān)系。去年四季度，公司曾經(jīng)停牌籌劃定向增發(fā)。去年10月底，公司復(fù)牌并發(fā)布公告，擬募資不超過4.5億元用于加快語音技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，增發(fā)價(jià)44.07元。

也許是出于對增發(fā)項(xiàng)目和新產(chǎn)品的信心，華寶系去年四季度對該股大舉建倉。成交回報(bào)顯示，去年11月22日，該股股價(jià)創(chuàng)下91.93元新高之時(shí)，還有4家機(jī)構(gòu)買入該股近億元。而從年報(bào)中可以看到，只有新進(jìn)場的華寶系可能成為當(dāng)時(shí)的買家。這意味著，其建倉成本應(yīng)當(dāng)不止8.56億元。

但從去年11月22日見頂之后，科大訊飛的走勢一直疲軟，即便推出10轉(zhuǎn)5派2元的方案也沒有改觀。目前股價(jià)復(fù)權(quán) 后只有66元?？紤]到去年四季度該股股價(jià)大部分時(shí)間保持高位運(yùn)行，進(jìn)場成本明顯高于去年四季度均價(jià)的華寶系已被套其中。

此外，去年三季度便已大量持有該股的匯添富均衡、銀華核心價(jià)值在去年四季度原已獲得翻倍的收益，但年報(bào)顯示，這兩只基金在股價(jià)從40元漲至90元之后沒有離場。隨著股價(jià)的回落，它們的賬面收益也大幅縮水，獲利幅度從過倍減少至50%左右。

錯(cuò)過成商集團(tuán)最高點(diǎn) 招商系錯(cuò)失約2億利潤　

這一次，錯(cuò)失減持時(shí)機(jī)而導(dǎo)致數(shù)億利潤化為烏有的主角依然是招商系。

2009年開始，招商系便介入成商集團(tuán)。2010年，招商系一路加倉。至去年底該股前十大流通股東中有4只招商系產(chǎn)品，同時(shí)由招商系管理的社保基金六零四組合及一一零組合也進(jìn)入前十大流通股東之列。據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括這兩只社?；鹪趦?nèi)，招商系合計(jì)持有該股4500萬股左右，占其總股本比例高達(dá)12.3%。按目前股價(jià)算，這部分股權(quán)價(jià)值接近8億元。

但從成商集團(tuán)的走勢來看，招商系的堅(jiān)守讓人難以理解。

按照復(fù)權(quán)后的走勢，該股從2009年起一路上漲，到去年三季度達(dá)到最高點(diǎn)41.55元(后復(fù)權(quán))。去年四季度則在高位振蕩一段時(shí)間后下跌，目前股價(jià)復(fù)權(quán)后僅有30.75元。

從定期報(bào)告可見，招商系4只直系產(chǎn)品的建倉區(qū)間為2009年底至2010年初，當(dāng)時(shí)股價(jià)均價(jià)為25元左右。去年三季度股價(jià)復(fù)權(quán)后高達(dá)40元，這幾只基金獲利幅度已達(dá)60%之上。即便是招商系管理的兩只社保產(chǎn)品，去年二季度建倉時(shí)的平均成本也不到30元(后復(fù)權(quán))，獲利幅度在30%。

雖然目前該股股價(jià)復(fù)權(quán)后在30元左右，招商系仍有一定盈利。但與去年四季度該股40元左右的復(fù)權(quán)價(jià) 相比，招商系已損失了大部分盈利。按目前持股量計(jì)算，招商系錯(cuò)失了約2億元利潤。