遭遇“弱需求” 有色金屬短空長多

作者: 方輝 |  來源: 中國經(jīng)營報

當(dāng)豐田、日產(chǎn)、本田三大汽車廠宣布本土工廠停產(chǎn)時，全世界的有色金屬供應(yīng)商可能都打了一個寒戰(zhàn)。長期以來，以汽車為代表的日本制造業(yè)是全球有色金屬消費大戶，此次停產(chǎn)，倫敦商品交易所銅期貨、鋁期貨價格均出現(xiàn)下滑，給趨于蕭條的全球市場又澆了一瓢冷水。

各國經(jīng)濟學(xué)家對日本地震損失的預(yù)測都可以用“極其嚴(yán)重”來概括，但對于有色金屬行業(yè)來說，日本大地震對其的沖擊可能是“否極泰來”之前最后一擊。

大部分市場人士認(rèn)為，在半年的“蕭條期”過后，隨著日本大規(guī)模重建開始，有色金屬價格將迎來至少兩年的上升期。

銅、鋁需求趨減

據(jù)《中國經(jīng)營報》記者了解，在制造業(yè)內(nèi)，除了鋼鐵、石油、煤炭之外，受影響最大的要數(shù)有色金屬。

地震之前，日本生產(chǎn)供應(yīng)全球40%的手機和電腦芯片，20%的半導(dǎo)體產(chǎn)品，消耗大量銅、鋁、鋅、鎳、稀土等有色金屬。有報道稱，日本在大宗商品領(lǐng)域的交易量占到亞洲出口總額的10%。

重災(zāi)區(qū)日本東北部沿海分布著汽車、核電、石化和半導(dǎo)體等眾多重要產(chǎn)業(yè)的工廠。地震和海嘯發(fā)生后，雖然日本的大部分企業(yè)沒有受到直接影響，但當(dāng)?shù)卮罅炕A(chǔ)設(shè)施包括電網(wǎng)、道路和港口遭到破壞，同時核電廠受損導(dǎo)致全國性供電不足，日本政府采取的輪番限電措施將使所有的日本企業(yè)都受到影響，產(chǎn)能下降而引發(fā)的原料需求減少將不可避免。

以銅為例，位于災(zāi)區(qū)的兩家銅冶煉廠占日本本土產(chǎn)能30%，記者從日本銅冶煉企業(yè)人士處了解到，這兩家冶煉廠已經(jīng)完全停工，考慮到供電得不到保證，他們認(rèn)為上述兩家工廠恢復(fù)生產(chǎn)至少要等到今年末。

所幸日本的精冶銅產(chǎn)量在國際市場上的比重并不大，2010年的產(chǎn)量為130萬噸，不足全世界的10%，其中日本本國消費約90萬噸。同期，中國精煉銅產(chǎn)量達(dá)457.3萬噸，同比增長11.3%。目前全球，尤其是中國的銅冶煉能力過剩，產(chǎn)能利用率僅為70%左右，因此日本減少的30%需求很快會被其他國家補上。事實上，智利礦石廠商在災(zāi)難發(fā)生后已經(jīng)改變航線增加對中國的供貨。

北京安泰科信息開發(fā)有限公司副總工程師李宇圣指出，國際銅價在2010年底上漲過快，曾一度以每噸15000美元為目標(biāo)，近期屬于正常調(diào)整，日本地震對國際銅價影響不大。

與銅相比，地震對鋁的影響顯得更加明顯。日本鋁完全依賴進口，2010年日本鋁消費量為215.4萬噸，占全球需求的5.25%，2010年中國電解鋁產(chǎn)量為1619萬噸，出口到日本的鋁為41.13萬噸。

日本對鋁的需求30%用在汽車行業(yè)，豐田、日產(chǎn)、本田三大汽車廠商的停產(chǎn)對鋁需求形成直接沖擊。由于重災(zāi)區(qū)為日本鋁電解電容器生產(chǎn)商主要集中地之一，地震尤其對中國的鋁電極箔出口影響最直接。

中投顧問高級研究員賀在華對記者表示，日本對有色金屬的消費主要體現(xiàn)在制造業(yè)上，此次地震對汽車、電子和化工等行業(yè)影響較大；日本市場對鋁的需求急劇降低，鋁價承壓。

此外，鉛、鋅、錫、鎳等金屬品種都受需求減少的影響，近期價格均穩(wěn)中有降。

地震難改稀土上行趨勢

“汽車廠的停產(chǎn)讓我們有點不知所措，我們要供應(yīng)給他們數(shù)百萬美元的產(chǎn)品，現(xiàn)在不清楚是直接違約還是延期交貨?！?月15日，一位包頭的稀土產(chǎn)品供應(yīng)商在電話中對記者表示。

日本一直是稀土的純進口國，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2010年中國出口至日本的稀土氧化物產(chǎn)品，占總出口量的43%左右，另外還有為數(shù)不少的走私產(chǎn)品。

地震使得日本汽車、家用電器的諸多企業(yè)停產(chǎn)或限產(chǎn)，外界推測相關(guān)領(lǐng)域?qū)τ谙⊥恋男枨笠彩艿接绊?。記者從北京、包頭、贛州等地了解的情況是，尚未出現(xiàn)日本企業(yè)解約、違約的跡象，且日本的稀土進口海灣主要位于日本西南海岸，受地震影響較小，運輸渠道依然順暢。

不過，由于重災(zāi)區(qū)分布著東芝、索尼、佳能等大企業(yè)的諸多半導(dǎo)體工廠，這些企業(yè)目前已經(jīng)完全停產(chǎn)，短期內(nèi)稀土的實際需求下降已不可避免。

“解除合同的現(xiàn)象應(yīng)該不會出現(xiàn)，頂多是延期交貨。”一直與國外廠商接觸的包頭稀土高新區(qū)管委會主任助理安四虎認(rèn)為，日本的實際需求減少并不代表其進口量會下降。

五礦商會副會長劉貽南也對記者表示，現(xiàn)在全球的稀土供求關(guān)系沒有改變，日本與歐美國家都在爭相購買稀土，因此即便日本減少購買量，其他國家也會很快補上。

目前稀土代表性產(chǎn)品氧化釹、氧化鐠、鐠釹合金的價格已經(jīng)達(dá)到了每噸38萬元、每噸35萬元、每噸54萬元，比2月的價格上漲15%、25%、31%。

業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，日本地震既無法改變?nèi)蚬┣箨P(guān)系，也不會對稀土價格造成實際影響，稀土價格依然有上升動力。

重建利好或半年后到來

“如果在下一輪加工費談判開始之前，日本的產(chǎn)能得不到完全恢復(fù)，屆時可能會影響談判的結(jié)果。”3月16日李宇圣對本報記者說。

日本地震發(fā)生后，倫敦商品交易市場的銅器期貨價格持續(xù)震蕩，倫敦商品交易所銅期貨價格一度跌破9100美元，3月16日上海銅現(xiàn)貨價格為每噸69550元，相比前一天每噸上漲了400元，分析人士認(rèn)為這是市場對日本大地震影響重新評估的直接結(jié)果。

而3月16日上海期貨交易所的鋁錠現(xiàn)貨均價為每噸16385元，每噸下跌50元，錫、鎳每噸分別下降1250元和5250元，維持著地震發(fā)生以來的跌勢。

中投顧問高級研究員賀在華認(rèn)為：“金屬價格與企業(yè)生產(chǎn)成本、市場流動性、供需關(guān)系密切相關(guān)，災(zāi)后重建對整個市場經(jīng)濟有一定的提升作用，大宗金屬的需求拉升將非常明顯。長期看，市場對汽車、電子等產(chǎn)品的需求提升，將拉動有色金屬價格回升。

大部分受訪的市場分析人士都看好重建利好時機將出現(xiàn)在半年后，他們認(rèn)為，一旦對市場經(jīng)濟預(yù)期向好，有色金屬價格的上揚將提前顯現(xiàn)。

“我認(rèn)為，日本重建對于有色金屬需求的觸底回升最早應(yīng)該在今年第四季度，或者更晚?！崩钣钍τ诮衲晗掳肽晔袌黾纯苫厣念A(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度。

賀在華表示，一般災(zāi)害重建可能會需要一到兩年，由于目前核電事故的影響無法確切估量，日本災(zāi)后重建的時間可能會拉長。