中報行情局部熱 資金緊盯業(yè)績分紅(附股)(4)
“喝酒吃藥”忌過量
上半年鏖戰(zhàn)期貨市場頗有收獲的大戶老吳,近期選擇回歸A股。上周他選了一只基本面良好的建材股,沒想到卻因中報業(yè)績小幅預減出現(xiàn)了連續(xù)暴跌。
有業(yè)內(nèi)人士指出,強周期品種中報整體業(yè)績欠佳,可能會對市場帶來較大波動,投資者避免踩雷、保證資金安全無疑是首要任務。白酒、醫(yī)藥股雖然業(yè)績增長較確定,但機構投資者多數(shù)已經(jīng)積累了大量浮盈,投資者可以繼續(xù)持有股票,不適合追漲加倉。預計經(jīng)濟增速將在三季度左右見底,企業(yè)盈利情況見底的時間可能會更長一些。對投資者而言,中報行情會引發(fā)市場波動,也提供了低吸優(yōu)質(zhì)股票的機會,但從中報“淘金”需要眼光。
白酒醫(yī)藥被看好
今年白酒、醫(yī)藥因較確定的中報業(yè)績增長預期,成為公募基金、私募基金、券商資管等機構的“寵兒”,“喝酒吃藥”行情近期也愈演愈烈。而長期以來作為基金經(jīng)理爭奪短期排名“利器”的強周期品種,如煤炭、有色、水泥等,則可能成為機構爭先“拋棄”的對象。有市場分析人士表示,中報不足以決定股票“生死”,卻足以判斷今年的主流行情。往年中期常現(xiàn)的“煤飛色舞”行情今年恐難再現(xiàn),而白酒、醫(yī)藥業(yè)績?nèi)杂型3址€(wěn)定增長,行情有望持續(xù)。
國泰君安證券在近期食品飲料行業(yè)周報中指出,食品飲料行業(yè)中報行情值得期待,白酒業(yè)績相對優(yōu)勢顯著。年初以來禁止公款購買高檔酒、國窖1573下調(diào)計劃出貨量、行業(yè)產(chǎn)量增速下滑等消息頻出,白酒行業(yè)景氣見頂?shù)膿鷳n上升。然而全行業(yè)終端銷售放緩尚未完全傳導至企業(yè)層面,同時未來較長時間內(nèi)名優(yōu)白酒集中度上升仍是主流趨勢,行業(yè)存在結(jié)構性機會。依然看好2012年白酒板塊整體利潤增速,1-4月白酒行業(yè)利潤增速達46%,預計白酒板塊中報整體利潤增速仍能達到50%,中報行情值得期待,
而醫(yī)藥股6月以來的走勢,驗證了德邦證券“大盤謹慎、醫(yī)藥樂觀”的市場預判。德邦證券認為,醫(yī)藥行業(yè)具有獨特的防御性、成長性以及政策導向性。5月份,醫(yī)藥行業(yè)的收入和利潤增速出現(xiàn)反彈,低價招標政策轉(zhuǎn)向,利好行業(yè)政策頻出,市場對后期醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)有了新的希望。7月份,即將進入中報發(fā)布期,建議重點關注中報預期較好的公司。
某機構研究總監(jiān)表示,上市公司業(yè)績增長能力的考驗結(jié)果,從6月以來股價漲跌幅就可見分曉,漲幅居前的房地產(chǎn)、醫(yī)藥、白酒都是中報業(yè)績預期較好的行業(yè)。
投資布局需眼光
“之前對中報業(yè)績預期太高了,回歸現(xiàn)實就是必然的。比如2008年底時,市場普遍對上市公司年報業(yè)績預期很低,事實上當時年報也確實不好,市場反而上漲了。”某分析人士說,企業(yè)盈利改善仍需時間,但市場預期過低的話,則暗藏布局良機。
寶盈基金認為,資本市場向來是宏觀經(jīng)濟的晴雨表和放大器,然而當下市場情緒過度悲觀,似乎在否定一切。但基于政府會出臺相關的經(jīng)濟刺激政策、現(xiàn)有政策模式是最佳模式、基本面將逐漸企穩(wěn)這三個觀點,寶盈基金指出,經(jīng)濟增速的回升還沒有出現(xiàn),但政策兜底的可能性非常大,因此可以謹慎但不必過分悲觀,傾向于在目前時點看多。
在市場情緒低落時看多需要勇氣,在企業(yè)中報業(yè)績低迷時“淘金”更需眼光。博時行業(yè)輪動基金經(jīng)理劉建偉則表示,從中長期角度看,中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已到了別無選擇的階段,舊有經(jīng)濟發(fā)展模式已難以為繼。對應在產(chǎn)業(yè)格局上,許多行業(yè)過去三十年成功經(jīng)驗卻無法“昨日重來”,而新興需求會不斷產(chǎn)生,相信有一批優(yōu)質(zhì)的上市公司會成為當仁不讓的受益者。在行業(yè)分布上,這些企業(yè)會出現(xiàn)在消費、醫(yī)療等非周期性行業(yè),也會出現(xiàn)在資本品、建筑等周期性行業(yè)。良好的公司治理、廣闊的行業(yè)成長前景、持續(xù)的盈利能力,將是選擇標的的重要標準。
深圳新華鼎資本管理投資決策主席名道指出,現(xiàn)階段除了考慮上半年業(yè)績增長的情況,還要對下半年業(yè)績增速能否繼續(xù)保持穩(wěn)定有所預期。如果上市公司下半年業(yè)績能繼續(xù)保持穩(wěn)定,跟得上中報的增速,長線資金就會駐留其中,這類股票就相對更有投資價值。但需警惕,上半年業(yè)績因季節(jié)性因素、“假增長”的公司,中報幾乎都會“見光死”。今年創(chuàng)業(yè)板“地雷”肯定比“金子”多,而品牌消費類股票則上漲可期,但建議投資者切忌追高。
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