-本報記者 趙子強 張 穎 孫華 任小雨 實習(xí)生 李昂

編者按：目前處于上市公司三季報密集發(fā)布期，正是投資者研究上市公司業(yè)績，進(jìn)行價值投資的關(guān)鍵期，為方便投資者分析上市公司三季度業(yè)績情況，本版今日特別推出三季報專版，對截至昨日1376家已公布三季報公司進(jìn)行分析梳理，將其中三季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長的716家公司進(jìn)行行業(yè)歸類，發(fā)現(xiàn)餐飲旅游(82.35%)、金融服務(wù)(77.78%)、醫(yī)藥生物(77.36%)和食品飲料(72.97%)等四大行業(yè)，業(yè)績增長公司占行業(yè)已公布三季報公司家數(shù)的比例最高，有望成為業(yè)績浪中表現(xiàn)搶眼的熱點板塊。本版對上述4行業(yè)解讀分析，以饗讀者。

餐飲旅游 業(yè)績增長公司行業(yè)占比82.35%

2012年三季度業(yè)績報告顯示，截至昨日，餐飲旅游行業(yè)中已有17家公司公布了業(yè)績，其中，凈利潤同比增長的公司有14家，占比達(dá)82.35%，位居申萬一級行業(yè)的首位。

對于餐飲旅游行業(yè)的發(fā)展，國金證券認(rèn)為，在消費升級、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的市場環(huán)境中，行業(yè)中長期發(fā)展空間依然巨大，業(yè)態(tài)的拓展、政府政策支持都將為旅游行業(yè)及相關(guān)公司帶來眾多發(fā)展機會。

凈利潤同比增長15%

據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計顯示，2012年餐飲旅游行業(yè)上市公司三季度營業(yè)總收入達(dá)89.72億元，同比增長7.9%；營業(yè)利潤14.8億元，同比增長2.9%；凈利潤達(dá)12.2億元，同比增長15.17%。

從行業(yè)的整體發(fā)展看，在宏觀經(jīng)濟不出現(xiàn)劇烈波動的情況下，中銀國際預(yù)計國內(nèi)游人次仍然有望保持12%-15%的增長，國內(nèi)游收入有望保持15%-20%的增長。出境游增速將繼續(xù)維持高位，入境游則繼續(xù)低迷。

近日，中國旅游研究院發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2012年前三季度，中國旅游接待總?cè)藬?shù)23.48億人次，同比增長13.1%；旅游總收入1.92萬億元，同比增長15.3%。預(yù)計2012全年旅游接待總?cè)藬?shù)約31.3億人次，旅游總收入2.6萬億元。國內(nèi)旅游人數(shù)約30億人次，同比增長13.6%；國內(nèi)旅游收入2.3萬億元，同比增長19%。

從具體上市公司的業(yè)績來看，在已公布三季報業(yè)績的17家公司中，除新都酒店、西安飲食和騰邦國際等3公司三季報凈利潤增長為-94.3%、-59.4%和-15.5%以外，其他14家公司凈利潤均出現(xiàn)不同程度的增長。其中，北京旅游凈利潤同比增長幅度最大為329%。其次，凈利潤同比增幅在50%以上的公司分別為ST東海A(90.5%)、東方賓館(72.7%)和三特索道(63.4%)。由此可見，餐飲旅游的多數(shù)公司業(yè)績增長比較穩(wěn)定。

與此同時，在三季報公布之時，年報業(yè)績預(yù)告也開始發(fā)布。目前，餐飲旅游行業(yè)已有4家公司發(fā)布年報預(yù)告，三特索道、湘鄂情和全聚德凈利潤分別增長60%、60%和40%。西安飲食則繼續(xù)虧損，凈利潤增幅為-69.24%。

中長期發(fā)展空間巨大

目前，受到宏觀經(jīng)濟、天氣、政治形勢等多重因素影響，國內(nèi)一線景區(qū)公司的客流增速在今年三季度出現(xiàn)一定程度的下滑。但基于今年國慶黃金周的客流拉動效應(yīng)，中銀國際預(yù)計，一線景區(qū)公司全年收入和利潤維持穩(wěn)定增長，但整體增速相對于去年有所下滑；餐飲行業(yè)的收入增速將明顯放緩，上市公司主要通過費用率的改善來對沖收入增速的下滑；經(jīng)濟型酒店基本面相對穩(wěn)定，錦江股份全年業(yè)績增長較為確定；國人離島免稅行業(yè)受益于三亞旅游市場下半年景氣度的回升以及人均消費的穩(wěn)步增長，業(yè)績高增長無憂。

對于餐飲旅游行業(yè)的表現(xiàn)，國金證券分析認(rèn)為，今年，旅游板塊因基本面增長確定、政策利好支持，年內(nèi)相對收益十分顯著。其中5月份以來的板塊估值季節(jié)性上升周期更是進(jìn)一步推高板塊收益。然而，據(jù)以往經(jīng)驗，8月底至9月份是估值季節(jié)性上升周期的高點區(qū)域，在國慶長假預(yù)期釋放后，隨后的行業(yè)淡季，即四季度至第二年春節(jié)期間，板塊一般呈現(xiàn)調(diào)整格局，但是仍具中長期投資機會。建議關(guān)注因三季度業(yè)績增速低于預(yù)期、市場風(fēng)格切換導(dǎo)致板塊調(diào)整的配置時機。推薦峨眉山、中國國旅、麗江旅游、張家界、中青旅、宋城股份。