央行副行長劉士余

【清華五道口金融論壇現(xiàn)場圖】

鳳凰財(cái)經(jīng)訊 5月10日，“清華五道口國際金融論壇”拉開序幕，這是這家具有中國金融業(yè)“黃埔軍校”之稱的名校劃歸清華后舉辦的首屆國際金融論壇。論壇上知名校友云集，一行三會四大監(jiān)管部門全部都派有主管領(lǐng)導(dǎo)出席，代表央行出席的劉士余當(dāng)天加強(qiáng)同業(yè)和理財(cái)業(yè)務(wù)整頓的言論格外引人注意。劉士余今天沒講互聯(lián)網(wǎng)金融，但拋出的言論依然重磅。

在開場白里，劉士余表示今天自己不講互聯(lián)網(wǎng)金融，但是文件包里面任何一個文件拿出來都是大事，果然他的演講沒有讓在場聽眾失望。

劉士余今天主講的是中國金融市場中的扭曲，其中重要的一點(diǎn)是金融市場主體的行為扭曲，突出表現(xiàn)為各類金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)。

劉士余重點(diǎn)警告了現(xiàn)在的部分金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，他認(rèn)為很多金融創(chuàng)新實(shí)際上是為逃避監(jiān)管，包括逃避風(fēng)險(xiǎn)撥備、保險(xiǎn)資本約束、信貸指引和稅收等監(jiān)管。

“一味的講究創(chuàng)新，甚至把存款搬家也當(dāng)成一個簡單的創(chuàng)新，我覺得這對全社會經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和勞動生產(chǎn)力的提高沒有正向貢獻(xiàn)的”劉士余表示。

劉士余在當(dāng)日演講中特別強(qiáng)調(diào)“要下決心整頓金融的同業(yè)業(yè)務(wù)和各類的理財(cái)業(yè)務(wù)。否則的話，極易把我們的投資者，包括社會公眾導(dǎo)向追逐短期高利，不追求長期回報(bào)，對資本市場的發(fā)展產(chǎn)生極大的溢出效應(yīng)。”

在劉士余看來，一個健康的經(jīng)濟(jì)體系對18%的融資成本應(yīng)當(dāng)是厭惡型的，但是我們這個成本居然能出的去，本身說明我們實(shí)體的行為有扭曲的現(xiàn)象。

他舉例說，比如公眾拿錢到一家銀行購買8%的理財(cái)產(chǎn)品，這家銀行再加三個點(diǎn)，11%走通道，通道的特權(quán)機(jī)構(gòu)再加三個點(diǎn)，就進(jìn)入實(shí)體，14%左右，這還算不錯的成本，但這種層層加水，每個環(huán)節(jié)都扒皮加碼的做法直接抬高了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本，對勞動生產(chǎn)率的提高是毫無貢獻(xiàn)的，而且是會把一個民族，把一個國家的金融體系帶入極其帶有賭博心態(tài)的短期行為。

除了金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)，劉士余對上市公司所做的理財(cái)業(yè)務(wù)和上下游產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)也進(jìn)行了警示，“實(shí)際上那種理財(cái)就是在放高利貸，我覺得這跟實(shí)體公司本身的行為是非常不穩(wěn)洽的。”

令劉士余不安的還有上述理財(cái)和同業(yè)業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險(xiǎn)。比如投資者會認(rèn)為理財(cái)、同業(yè)業(yè)務(wù)是穩(wěn)賺不賠的，因?yàn)榇蠹叶贾捞貏e是銀行的理財(cái)，一旦出了風(fēng)險(xiǎn)都可以實(shí)現(xiàn)剛性兌付，因此整個金融市場對于資金的價(jià)格信號反應(yīng)極其遲鈍。

在日前央行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2014》中，特別提出要打破理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付。

就在昨日(5月9日)，坊間已經(jīng)傳聞央行已經(jīng)向各家金融機(jī)構(gòu)下發(fā)有關(guān)同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的新文件，如果消息屬實(shí)，劉士余此番表態(tài)可能是對這一文件出臺的吹風(fēng)，同業(yè)市場面臨一場新的整頓。（李磊/文）