基金12年來時路

1997年11月，國務(wù)院批準發(fā)布了《證券投資基金管理暫行辦法》，為基金業(yè)的誕生提供了“出生證”。南方、國泰、華夏等10家基金管理公司先后在1998年、1999年成立，稱為“老十家”。相關(guān)主管部門以“老十家”為平臺，對原有的基金進行了調(diào)整，整合為29只封閉式證券投資基金，總規(guī)模197億元，形成我國新基金起家的“本錢”。

最初基金發(fā)行就像現(xiàn)在新股發(fā)行一樣，網(wǎng)上發(fā)行，搖號抽簽，中簽率很低。1998年3月23日，A股市場首批兩只公募封閉式基金——基金金泰和基金開元通過交易所系統(tǒng)上網(wǎng)發(fā)行，有近兩千億資金蜂擁而至進行搶購，而這兩只基金的發(fā)行規(guī)模各只有20億。最終，基金金泰和開元的中簽率都約為2%。

不過這種火紅的勢頭并沒有延續(xù)太久便遭遇了打擊。2000年，基金在股票交易中出現(xiàn)的種種問題被媒體揭露，基金公司的公信力和形象大打折扣。

在之后的將近1年多時間里，既沒有新基金發(fā)行，也沒有新基金管理公司成立，基金業(yè)一度進入冰凍期。

2001年9月，華安基金管理公司成立了我國第一只開放式證券投資基金——華安創(chuàng)新，我國基金業(yè)的發(fā)展由此進入了一個嶄新的階段。2004年基金發(fā)行遭遇“井噴”，當年3月，海富通收益基金和中信經(jīng)典配置基金的首次發(fā)行規(guī)模雙雙突破100億份。

隨著股改的展開，A股逐漸由熊轉(zhuǎn)牛，進入2007年，A股的火爆使得基民數(shù)量暴增，上至滿頭白發(fā)的退休老人，下至還在讀書的大學(xué)生，都為“基”瘋狂。

在那時，證券營業(yè)部人滿為患，銀行里購買基金的人排成長龍，發(fā)行規(guī)模幾十億上百億的基金，往往幾個小時內(nèi)就銷售一空。

當無數(shù)基民還沉浸在數(shù)字財富瘋漲的喜悅之中時，始自2007年10月中旬的股市大調(diào)整，終結(jié)了基民的狂歡。A股由牛轉(zhuǎn)熊，股票型基金大面積跌破凈值，不少基民坐等收錢的夢想成了泡影。

到2008年，由于受到國際金融的影響，上半年整個基金業(yè)竟然虧損1.08萬億，全年基金虧損額達到1.45萬億。而基金業(yè)從1998年到2007年10年盈利總規(guī)模也只有1.4萬億元到1.45萬億元之間。

基金業(yè)10年盈利抵不上半年虧損的表現(xiàn)讓人們開始反思，基金業(yè)的發(fā)展是否走到了拐點？那一年，基金投資者評價基金的行為是“后知后覺、追漲殺跌、人云亦云”；金融學(xué)者則稱之為是跟風(fēng)操作、趨勢投資、羊群效應(yīng)。

如今，基金業(yè)走過12年，“所有能暴露的問題基本都已出現(xiàn)，所有能犯過的錯誤，也基本都犯了，現(xiàn)在我們必須重新審視基金業(yè)的各個環(huán)節(jié)。”一位基金業(yè)內(nèi)人士稱。

經(jīng)理頻“出走”，“老鼠倉”不絕，規(guī)模非正常增長……

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