此次會(huì)議達(dá)成了發(fā)行制度進(jìn)一步市場(chǎng)化改革的共識(shí)，但對(duì)于發(fā)行節(jié)奏的市場(chǎng)化問(wèn)題，市場(chǎng)產(chǎn)生了兩種相反的聲音。

董登新教授認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)在新股發(fā)行道路上應(yīng)堅(jiān)持兩條底線，一是新股發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化不動(dòng)搖，第二是新股發(fā)行節(jié)奏上市場(chǎng)化不動(dòng)搖。

個(gè)人投資者代表毛智偉也說(shuō)，以往監(jiān)管層在市場(chǎng)好的時(shí)候，加速I(mǎi)PO發(fā)行，市場(chǎng)不好的時(shí)候暫停新股發(fā)行，這是股市新股不敗的一個(gè)原因。新股發(fā)行節(jié)奏市場(chǎng)化，就是不能因?yàn)閹字恍鹿傻钠瓢l(fā)就改變甚至停止新股發(fā)行的步伐，而應(yīng)把新股發(fā)行交給市場(chǎng)，推動(dòng)新股發(fā)行常態(tài)化和市場(chǎng)化。

券商代表華泰聯(lián)合證券總裁盛希泰也認(rèn)為，新股發(fā)行是利好，應(yīng)該加快發(fā)行速度，為市場(chǎng)注入新鮮血液，改善市場(chǎng)行業(yè)結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)的功能。

但新股發(fā)行其實(shí)就是市場(chǎng)的擴(kuò)容，這也考驗(yàn)市場(chǎng)的資金層面——如果市場(chǎng)的資金不能及時(shí)補(bǔ)充，新股發(fā)行其實(shí)就是單方面增加供給，其結(jié)果就是導(dǎo)致供求失衡，股價(jià)下跌，市場(chǎng)市值縮水，參與市場(chǎng)的所有投資者，利益都將受到損害。

華夏基金副總經(jīng)理王亞偉就表示，新股發(fā)行應(yīng)該考慮市場(chǎng)接受能力，新股發(fā)行市場(chǎng)化，不意味著IPO開(kāi)閘放水，監(jiān)管層應(yīng)該適度調(diào)控節(jié)奏。

有意思的是，王亞偉在發(fā)表演講時(shí)，當(dāng)天(1月29日)上證指數(shù)3000點(diǎn)得而復(fù)失，報(bào)收于2989.29點(diǎn)。

王亞偉認(rèn)為，新股擴(kuò)容往往被解讀為監(jiān)管層的政策導(dǎo)向，投資者習(xí)慣性地將大型IPO解讀為監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策取向，而不是市場(chǎng)本身的需要，從而對(duì)于后市的政策面產(chǎn)生錯(cuò)誤的預(yù)期。

但同樣來(lái)自基金機(jī)構(gòu)的興業(yè)全球基金總經(jīng)理?xiàng)顤|則表示，國(guó)內(nèi)新股發(fā)行并不算多，2009年國(guó)內(nèi)股市融資總量5000億元，僅占當(dāng)年總市值的2.2%左右，國(guó)外市場(chǎng)都要達(dá)到5-10%。而且新股加快上市，可能會(huì)抑制一些投機(jī)炒作，對(duì)于投資者的長(zhǎng)期利益是有利的。

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