進入方正證券機構(gòu)主頁>>

方正證券

方正證券11日發(fā)布中移動認購浦發(fā)銀行(600000.sh)20%的股權(quán)點評，給予浦發(fā)銀行“增持”評級。

中國移動今日下午發(fā)布公告確認以398億元認購浦發(fā)銀行20%股份。

公告顯示，廣東移動與上海浦發(fā)銀行簽訂股份認購協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，廣東移動有條件以人民398億元總現(xiàn)金對價認購，且上海浦發(fā)銀行有條件以該總現(xiàn)金對價發(fā)行2,207,511,410股A股。交割后，中國移動將透過其全資附屬公司廣東移動持有上海浦發(fā)銀行經(jīng)擴大股本的20%權(quán)益，并成為上海浦發(fā)銀行的第二大股東。上海國際集團有限公司極其聯(lián)屬公司仍為上海浦發(fā)銀行最大股東，持有上海浦發(fā)銀行于交個后經(jīng)擴大已發(fā)行股本的約24.32%。

中國移動表示，上海浦發(fā)銀行資產(chǎn)、負債以及業(yè)績將不會與該集團合并。

方正證券點評如下：

近幾年來，浦發(fā)銀行一直受到資本充足率水平較低的困擾。2009年公司完成了150億元的定向增發(fā)，但是在2009年大規(guī)模的信貸投放背景下，其資本充足率水平仍處在上市銀行的末端。因此浦發(fā)銀行的融資計劃能否實施十分關(guān)鍵。

對于2010年浦發(fā)銀行的融資計劃一直成為方正證券關(guān)注的焦點，此前普遍猜測通過H股發(fā)行融資，但是目前的融資計劃則是通過定向增發(fā)引入中國移動的戰(zhàn)略投資。目前中移動和浦發(fā)銀行已經(jīng)達成了初步的協(xié)議。但是這一協(xié)議仍然需要通過董事會、股東大會以及相關(guān)監(jiān)管部門的審核。

如果此次對中移動的定向增發(fā)能夠順利實施，將有助于提升浦發(fā)銀行的資本充足率水平，為其未來的發(fā)展提供資本支持。目前中移動認購的股數(shù)是22.07億股，定向增發(fā)價格為18.03元，融資額達到398億元，按此進行計算，將提高浦發(fā)銀行資本充足率約3個百分點，資本充足率將超過13%，核心資本充足率將超過9%，基本能夠支持其未來2-3年的業(yè)務發(fā)展。

定向增發(fā)完成后，浦發(fā)銀行的每股收益將攤薄19%，每股凈資產(chǎn)將增厚19%。方正證券給予浦發(fā)銀行“增持”評級。

相關(guān)專題：

中國移動入股浦發(fā)銀行

【獨家稿件聲明】凡注明“鳳凰網(wǎng)財經(jīng)”來源之作品（文字、圖片、圖表或音視頻），未經(jīng)授權(quán)，任何媒體和個人不得全部或者部分轉(zhuǎn)載。如需轉(zhuǎn)載，請與鳳凰網(wǎng)財經(jīng)頻道（010-84458352）聯(lián)系；經(jīng)許可后轉(zhuǎn)載務必請注明出處，違者本網(wǎng)將依法追究。