深圳龍騰資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰(資料圖片)

本刊特約記者 王亞寧

吳險(xiǎn)峰，深圳龍騰資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)。1992年開(kāi)始證券投資，曾任蔚深證券研究員、自營(yíng)業(yè)務(wù)操盤手、國(guó)泰君安(香港)研究員，獲2005年度香港證券市場(chǎng)原材料行業(yè)薦股全球第一名。在剛剛過(guò)去的2009年，吳險(xiǎn)峰旗下的深國(guó)投•龍騰信托以141.98%的收益率全國(guó)排名第五。

“去年贏在重倉(cāng)，雖然過(guò)程中也有反復(fù)，但后來(lái)的經(jīng)驗(yàn)是反復(fù)不如不動(dòng)，不如只換股，不輕倉(cāng)。個(gè)股選擇方面，去年年初拿了新能源，但實(shí)際上，我們直到春節(jié)前才敢滿倉(cāng)，已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了一段。但這一段時(shí)時(shí)間重點(diǎn)配置了新能源與地產(chǎn)，在春節(jié)后，有了不錯(cuò)的表現(xiàn)”。回顧2009年的表現(xiàn)，吳險(xiǎn)峰特別強(qiáng)調(diào)了重倉(cāng)的重要性。

7月份，龍騰資產(chǎn)重倉(cāng)有色金屬?！皫缀?成倉(cāng)位配置在有色金屬上面，所以在8月初的時(shí)候凈值比較領(lǐng)先”。

吳險(xiǎn)峰坦言，在8月份有色行情結(jié)束后，我們的風(fēng)險(xiǎn)控制出了點(diǎn)問(wèn)題。“當(dāng)時(shí)，對(duì)航空股特別看好，當(dāng)時(shí)的油價(jià)不高，也是做強(qiáng)周期性行業(yè)，但大跌的時(shí)候，股票跟著跌了一些”。吳險(xiǎn)峰強(qiáng)調(diào)，以后公司可能不會(huì)再碰航空股，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)面臨高鐵的挑戰(zhàn)，原油又處于上漲的趨勢(shì)，除了一些重組的因素外，很難找到特別的亮點(diǎn)。

不過(guò)，進(jìn)入9月份后，龍騰資產(chǎn)在完成止損后，又果斷出擊、重新重倉(cāng)?！笆袌?chǎng)向上，我們的重倉(cāng)跟上了市場(chǎng)的步伐”。吳險(xiǎn)峰說(shuō)，“12月買入科技股，幾乎7成倉(cāng)位的科技股，又抓住了一撥科技股的行情。從全年的情況來(lái)看，我們完成了對(duì)投研部的考核，我們給投研部定下的標(biāo)準(zhǔn)是戰(zhàn)勝市場(chǎng)30%”。

“2010年，我們的策略就是‘科技為先鋒，消息和現(xiàn)代服務(wù)為兩翼’”。吳險(xiǎn)峰指出，2010年公司將以科技股為先鋒，超配科技股，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與消費(fèi)為兩翼，實(shí)行標(biāo)配。以強(qiáng)周期的股票做后備，做反彈。“這個(gè)思路一年內(nèi)會(huì)貫徹。”

具體到今年的操作策略，吳險(xiǎn)峰表示將會(huì)會(huì)優(yōu)先選擇一些具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的科技股，會(huì)進(jìn)行一些階段性的操作?！霸?a href="http://m.laredo.cc/money/special/gzqh2010/" target="_blank">股指期貨確定的情況下，不排除買一些大盤股。在此之前，會(huì)適當(dāng)降低倉(cāng)位。具體到科技股的細(xì)分，則主要關(guān)注政府扶植的細(xì)分行業(yè)比如通訊、3G、新能源新材料等等”。

吳險(xiǎn)峰指出，每波行情中，消費(fèi)行業(yè)都會(huì)要出幾只大牛股。國(guó)外也一樣?！澳悴灰催@些板塊估值較高，它們可能還是洼地。反而一些傳統(tǒng)行業(yè)，雖然估值不高，但已不是洼地”。

對(duì)于代表新經(jīng)濟(jì)、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，吳險(xiǎn)峰指出，創(chuàng)業(yè)板里面則一定要找不可復(fù)制的企業(yè)。“創(chuàng)業(yè)板上得越來(lái)越多，已經(jīng)不是稀缺資源，一定要找到更有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，不排除它的估值會(huì)高一些，但可以用時(shí)間來(lái)?yè)Q空間”。吳險(xiǎn)峰表示，公司配置的有愛(ài)爾眼科與華誼兄弟，這兩個(gè)企業(yè)都具備特殊性。

“愛(ài)爾眼科是最有可能成功復(fù)制蘇寧的企業(yè)，華誼兄弟則與文化產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展關(guān)系密切”。

去年年末，市場(chǎng)上分析行情會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換，吳險(xiǎn)峰當(dāng)時(shí)指出，市場(chǎng)是不可能出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的。吳險(xiǎn)峰指出，不排除銀行、地產(chǎn)等一些大盤股會(huì)出現(xiàn)階段性的超跌反彈。

談到對(duì)2010年市場(chǎng)的看法，“我前期認(rèn)為市場(chǎng)重心向上，但現(xiàn)在我可能要修正這一觀點(diǎn)。因?yàn)槭袌?chǎng)重心可能會(huì)在上半年下移，下半年則可能重新回到重心向上的情況”。吳險(xiǎn)峰說(shuō)。

吳險(xiǎn)峰指出，原因主要來(lái)自兩個(gè)方面：第一，貨幣政策收緊比預(yù)期來(lái)得要早。貨幣政策的兩個(gè)方面，一是控制價(jià)格，主要是加息；另外一個(gè)方面主要是控制數(shù)量，則主要是調(diào)空準(zhǔn)備金。中國(guó)市場(chǎng)一個(gè)不可忽視的因素就是行政，從2008年的行情來(lái)看，政府的投資極大的提振了股市。那么，從宏觀政策來(lái)看，收緊比預(yù)期得要早；

第二，從資金供應(yīng)量來(lái)看，比較核心的是股指期貨的推出，從我們的觀點(diǎn)來(lái)看，現(xiàn)在推出有點(diǎn)不合時(shí)宜。因?yàn)?010年的重心是調(diào)結(jié)構(gòu)，但是，股指期貨的推出很容易把市場(chǎng)的重心轉(zhuǎn)移到大盤股。大盤股是不適合調(diào)結(jié)構(gòu)的，中國(guó)的科技股還沒(méi)有形成大藍(lán)籌。這樣以來(lái)，很容易把資金轉(zhuǎn)移到大盤股上，不利于調(diào)整結(jié)構(gòu)。

“從資金的角度來(lái)看，股指期貨有一半的功能是搭建了一個(gè)更精彩的賭場(chǎng)，T+O、做多做空都可以傳錢，資金很容易轉(zhuǎn)移到期貨上面，對(duì)股票資金的供給產(chǎn)生壓力”。吳險(xiǎn)峰說(shuō)，“當(dāng)然，我的認(rèn)為市場(chǎng)重心下移的觀點(diǎn)可能也就保留一兩個(gè)月，一旦市場(chǎng)對(duì)此表示認(rèn)同，則可能會(huì)發(fā)生變化”。

吳險(xiǎn)峰指出，2010年是結(jié)構(gòu)調(diào)整年，結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的主旋律，相對(duì)應(yīng)資本市場(chǎng)會(huì)提前反映這種結(jié)構(gòu)的變化?！肮?jié)能減排、消費(fèi)內(nèi)需、新經(jīng)濟(jì)、自主創(chuàng)新等能順應(yīng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)在資本市場(chǎng)的比重將不斷增加”。吳險(xiǎn)峰說(shuō)。

對(duì)于個(gè)人投資者的建議，吳險(xiǎn)峰指出，大趨勢(shì)是向上的，但要規(guī)避已經(jīng)漲幅過(guò)大的股票。對(duì)于熱炒的區(qū)域性題材，很多公司不具備安全邊際，主要是一些投機(jī)資金在做，可以短炒，但要注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。相反，股指期貨所帶來(lái)的相關(guān)題材會(huì)更精彩一些。

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